AMD 去年宣布以49亿美元收购服务器制造商 ZT Systems，预计今年完成收购，但 AMD 同时也打算出售 ZT Systems 的制造业务，问题来了！ZT Systems 是做什么的？AMD 为什么要收购 ZT Systems？收购的同时 AMD 为什么又要出售 ZT Systems 部分业务？
ZT Systems 成立于 1994 年，主要制造服务器、机架、数据中心基础设施，有完整的服务器系统设计、集成、制造、部署能力和经验，但很多人可能并没有听说过他们，反而是戴尔、美超微好像名声比较大，实际上 ZT Systems 的产品不贴牌，主要提供服务和产品给大型的数据中心，比如 AWS，他们还是英伟达 GB200 的供应商，可见在大规模 AI 系统设计和制造方面有很强的实力。
2024年，ZT Systems 售卖了 10万台服务器，全年的收入超过了 100亿美元，体量并不小。
那 AMD 为什么要收购 ZT Systems 呢？软件和系统的规模及成熟度是主要的原因，AMD 在 CPU 服务器方面这连两方面做到不错，但 AI 芯片方面却大大落后英伟达。
英伟达不仅仅有 GPU 芯片，还有软件，结合起来就有完整的解决方案，比如 HGX 平台 AI 服务器解决方案，其他 OEM 厂商几乎能够无缝集成。
而 AMD 呢？ 制造出 Instinct MI300 AI 系列芯片，然后交给戴尔、美超微进行整合，作为整体售卖，中间缺少了大规模系统的解决方案，AMD 机架规模很小，系统整合也缺乏软件支持，导致 AMD 的 GPU 无法被大规模的使用，而 ZT Systems 却有这方面完整的经验。
直白点说，AMD 看中了 ZT Systems 的服务器设计和整合能力，同时还有收纳大量的设计（主板、电源、网络、机架等领域）工程师，相当于花钱买人才。
这就可以回答第三个问题了，ZT Systems 的制造部门就相当于戴尔、美超微，而这些公司本身就是 AMD 的合作火爆，没必要和他们竞争，这就是核心原因，毕竟制造没有设计那么赚钱。
那 ZT Systems 的制造部门能卖多少钱呢，大概 20 ~ 30 亿美元，所以 AMD 还是挺精的！
通过这次合并，也看出芯片公司的产品如果不能规模化，或缺乏软件生态，就很难赚钱！
