券商看好信创行业 | 行业信创最具弹性的是数据库

数据库是现代企业不可或缺的基础软件

民生证券认为，数据库是现代信息化管理的必然要求，是企业级用户交易数据、客户信息、存货库存等海量数据的载体。数据库本质是一款数据管理系统，除提供基础的数据存储功能外，还可以对数据进行新增、截取、更新、删除等操作，同时屏蔽数据访问的复杂性，能与多个用户共享、具有尽可能小的冗余度、与应用程序彼此独立的数据集合。数据库可根据数据结构的匹配关系分为关系型数据库和非关系型数据库。

数据库国产化市场总体空间高达千亿级

数据库国产化任重道远。安全、稳定、高效运行的数据库系统对于政企业务的运转至关重要。当规模扩张、业务拓广、服务多元化后，有效的数据管理是政府与企业持续发展的保证。在数据库这个百亿级的大市场里，国外品牌占有90%以上的份额，霸主地位极难撼动。目前，国内数据库市场主要被甲骨文，微软，IBM等国外厂商垄断，国产数据库市占率极低，国产化提升空间大。参考 Gartner在2017年的相关统计，国内数据库市场前五大企业均为国外厂商，占据约70%份额。

考虑到Oracle在国内市场所占有的份额稳定在40%-50%，民生证券基于以上数据进行测算，国内数据库市场规模或将达到300-400亿元/年。

根据政府采购网公布的报价，国产数据库报价标准版约为5-10 万，企业版约为15-30万。考虑到数据库产品更新换代周期约为5年，且受到国产化政策促进，行业有望保持高速增长。开源证券假设国产数据库采购均价为15万元，结合用户规模数据，则国产化数据库存量替换市场总体规模或将达到3000亿元。

投资逻辑

民生证券认为，数据库作为重要的基础软件产品之一，具备发展潜力。同时，在AI及云化等技术的革新驱动下，有望在民用领域创造升级换代的机会。

投资建议：国产化大潮到来，数据库作为最重要的基础软件产品之一，具备发展潜力。同时，在AI及云化等技术的革新驱动下，有望在民用领域创造升级换代的机会。伴随华为openGuass正式开源，一只新的、强大的力量正式融入国际社区、中国社区大家庭，其凝聚了华为数据库内核研发团队多年的经验，将赋能国内数据库企业跨越式发展，推荐数据库核心标的太极股份（人大金仓），建议关注openGuass核心合作伙伴海量数据，国产数据库核心标的创意信息、中国软件（达梦）、科蓝软件、顶点软件等。

相关标的：

太极股份（002368.SZ）：公司是国内电子政务、智慧城市和重要行业信息化的领先企业，营业务为面向党政、国防、公共安全、能源、交通等行业提供安全可靠信息系统建设和云计算、大数据等相关服务。

海量数据（603138.SH）：公司是中国领先的数据技术提供商，业务涵盖数据服务、数据分析和数据应用等领域，openGuass核心合作伙伴。

创意信息（300366.SZ）：公司是国内信息化领域的领先企业，战略定位于大数据+行业解决方案提供者和新一代智能网络通信产业价值聚合者。聚焦公共安全、公共服务、能源和通信四大领域。

中国软件（600536.SZ）：公司是中国电子信息产业集团有限公司(CEC)控股的大型高科技上市企业，是CEC网络安全与信息化板块的核心企业。

科蓝软件（300663.SZ）：公司是一家国内领先的银行IT解决方案供应商，主营业务是向以银行为主的金融机构提供软件产品应用开发和技术服务，可为银行等金融行业企业提供IT咨询、规划、建设、营运、产品创新以及市场营销等一揽子解决方案。

顶点软件（603383.SH）：公司是一家专业化平台型软件及信息化服务提供商，致力于利用自主研发的“灵动业务架构平台(LiveBOS)”。

风险提示：行业信创落地进度不及预期，国产数据库产品研发不及预期。

1.1 数据库市场空间广阔

据更高级、更有效的管理。

1.2 数据库的分类及发展趋势

1.3 师夷长技：国际数据库巨头Oracle分析

2.1 国产数据库发展空间广阔

2.2 华为GuassDB

2.3人大金仓Kingbase

专注数据管理领域，提出多项解决方案。人大金仓除提供基于Kingbase分化开发的多款数据库产品应用外，还提出了多项结合数据库的一体化解决方案，包括复杂政务数据流转与交换业务、业务连续性容灾、大规模并发处理等，帮助解决各类政府、电商等相关应用需求。

2.4 武汉达梦DM

2.5 海量数据AtlasDB

AtlasDB T1：企业级关系型数据库。AtlasDB T1是海量数据推出的新一代关系型数据库系统。产品稳定可靠，Oracle兼容性强、支持一键数据库迁移，可广泛应用于各类企业级业务系统，也可在空间地理、工业自动化、社交分析、环保监测、人工智能等新兴领域发挥价值。

AtlasDB T2：分布式事务型数据库。AtlasDB T2是专注于高并发实时交易场景的分布式事务数据库产品，支持弹性扩展，对应用透明，保障数据强一致性，帮助用户获得超高并发业务支撑能力，适用于金融银行、快递物流、电信通讯、广电传媒、教育、零售等行业。

AtlasDB N1：分布式实时大数据服务平台。AtlasDB N1是海量数据打造的实时大数据服务平台，旨在帮助客户完成数据库转型、挖掘数据价值，支持弹性扩展、数据实时采集存储、API自动生成发布，广泛适用于敏捷开发、数据湖、数据中台等场景。

VDATA：新一代数据库一体机产品。VDATA数据库一体机为基于计算存储分离三层架构的数据库云平台，为Oracle数据库加速而设计，将数据中心基础设施精密整合，增强企业核心数据库业务，支撑复杂的混合数据库工作负载，适用OLAP、OLTP及混合负载等场景。

InfoMask：脱敏一体机。InfoMask专注于为企业实现涉密数据使用管理，通过数据漂白脱敏的一套集成平台，完善数据敏感信息保护，预防数据适用扭转时的信息泄露，并细化、加强数据适用流程管理手段。

2.6 南大通用GBase

南大通用深耕数据库多年，市占率多年位列第一。天津南大通用数据技术股份有限公司成立于2004年，主要从事以数据库管理系统为核心的数据管理和数据安全相关的软件研发、销售和技术服务，核心产品包括事务型数据库、分析型数据库、 数据安全产品、数据分析产品，同时还为用户提供定制化的应用系统开发和解决方案咨询服务。南大通用打造了GBase 系列国产化数据库产品。根据公司官方披露，公司实现了2013-2018市场占有率第一的“五连冠”。

广泛展开对外合作，金融领域有所作为。南大通用在电信、金融和政企领域都已取得规模化市场应用，在中办、参办、公安、安全、税务、财政、政务外网、政务内网等重要部门，联通、移动、国网、南网、中石油、中石化等大型央企中都已获得成功应用。2019年6月26日，南大通用召开了主题为“凤凰涅槃、全新启航”的合作伙伴大会，国家信息中心、海关总署、国家电网、农总行、神州数码等100多家客户和合作伙伴出席了会议。同时，南大通用与中国农业银行成立联合创新实验室，并在2019年12月成功中标中国人民银行金融大数据分析及服务相关数据库项目，在金融领域有所作为。

核心产品GBase久经打磨，分化解决各类应用场景。南大通用GBase由公司自主研发，并广泛应用于金融、电信、电力、交通、能源等行业，打造了GBase 8a/8t/8m/8s/8d/UP/InfiniData一体机等多款国产化数据库及相关产品：

（1）GBase 8a：分析型大数据数据库（MPP）。GBase 8a是国内分析型数据库主导性产品，并与国外同类主流产品保持技术同步、市场同级。以大规模并行处理、列存储，高压缩和智能索引技术为基础，具有满足各个数据密集型行业日益增大的数据分析、数据挖掘、数据备份和即席查询等需求的能力。

（2）GBase 8t：事务型数据库。GBase 8t对高端业务提供支撑，通过中国信息安全认证中心的安全可靠认证，并在高可用、灾备、空间数据、时序数据等方面技高一筹。

（3）GBase 8m：全内存数据库。GBase 8m同样定位于大数据场景，基于MPP架构，采用多核、多进程、大内存、SSD等最新硬件技术，比同类内存数据库的性能有了大幅度的提升。

（4）GBase 8s：安全型数据库。GBase 8s具有完全自主知识产权，除了提供完备的数据存储和数据管理等主流事务型数据库功能外，实现了对数据库的结构化保护。GBase 8s已达到B2级安全标准技术要求，也完全符合国家保密标准要求。

（5）GBase 8d：目录数据库。GBase 8d采用分布式快速查询模式，以树状结构存储人员与机构信息。GBase 8d支持大型分布式系统部署建设，支持高并发查询，大容量存储，并具备配套的监控系统及备份恢复系统，支持HA、负载均衡等高可用部署方式。

（6）GBase UP：统一数据平台。GBase UP将事务型数据库、MPP数据库、Hadoop、Spark等不同类型的数据组织管理技术和数据处理技术融合在一起，并对外提供统一的服务，从而形成统一的数据平台。

（7）InfiniData：数据库一体机。InfiniData基于x86的超融合架构，将数据库应用软硬件集成化，提供了灵活的软硬件配置方案，在帮助用户平滑地将业务过渡到新的数据库架构的同时带来超高的性价比。

2.7万里开源GreatDB

深耕开源软件，国内领先的MySQL集群解决方案专家。北京万里开源软件有限公司成立于2000年，是一家专注于数据库开发与技术推广应用的解决方案及技术服务提供商，也是国内领先的MySQL集群解决方案专家。万里开源是经政府认定的国家高新技术企业、软件企业，并通过了ISO9001国际质量体系认证。

技术领先，政府与大型企业客户的重要合作伙伴。万里开源拥有20余项计算机软件著作权和软件产品证书，是中央政府采购网、中共中央直属机关采购中心指定的软件供应商。客户遍布金融、电信、能源、交通、邮政、互联网、流通、政府、教育等各个行业。同时在全国范围内提供Linux和MySQL产品的解决方案、商务咨询、技术支持和培训服务。

具备替换传统国外数据库的能力。万里开源拥有自主可控的数据库和拓林思操作系统LInux,它和深度操作系统一同入选中央正版软件操作系统采，目前已在电力、通信等领域大面积商用。万里开源分布式数据库作为新时代的先行者，在一体化“国网云”平台、全业务统一数据中心建设中都起到了关键作用，该数据库产品已在国网公司各大系统中得到了应用，国家电网实现了关系数据库自主可控的目标。

分布式数据库GreatDB Cluster性能优势明显，完全自主开发。GreatDB Cluster性能优于Oracle数据库，OLTP测试国内排第一，超过阿里的Onean base。适用于要求苛刻的互联网，电子商务和在线事务处理（OLTP）应用的高性能数据库。GreatDB Cluster是万里开源完全自主研发的分布式数据库产品，帮助用户搭建基于x86服务器的分布式数据库集群，通过集群架构和多节点处理提升数据库整体的处理能力，并且安全无后门，可以充分保证用户的数据安全。应对海量数据存储、高负载需求的分布式数据库，通过集群架构和多节点处理提升整体的处理能力，使用过程对用户完全透明。同时，GreatDB Cluster注重打造生态，对多种数据处理工具和云容器有很好的支持。

2.8 科蓝软件SUNJE SOFT Goldilocks

SUNJE SOFT“系出名门”。SUNJE SOFT的分布式内存数据库与全球顶尖数据库HANA同源。HANA是韩国首尔大学电子计算机工学部的教授成立的TIM公司研发的产品，于2005年被SAP收购。比HANA更早的内存数据库ALTIBASE，技术研发始于90年代，后来由金起焕先生在此基础上带领核心研发团队组建SUNJE SOFT，开始研发分布式内存数据库产品Goldilocks，并于2015年发布第一个商用版本。

SUNJE SOFT的Goldilocks分布式内存数据库的成熟度高。该数据库在众多大型应用中正在使用，其高性能和稳定性得到了国际TPC-C委员会的认可，并获其颁发资格认证，此项认证在世界范围内目前仅有少数几个数据库厂商获得。在韩国，该数据库已被排名第一的虚拟数字货币交易所采用，以应对庞大高效的虚拟货币交易需求。

SUNJE SOFT的Goldilocks分布式内存数据库应用场景广阔。随着移动应用、互联网、区块链应用、大数据的高速发展，超高性能的交易和响应速度成为了提高用户体验的关键要素，Goldilocks数据库在架构上应用了先进的分布式技术，在数据处理方式上采用了基于内存的处理技术，既满足了数据库的并行扩展，并使性能与传统磁盘数据库相比提升了上百倍。产品特别适合于金融互联网交易、通信、证券等要求高性能并发性实时处理数据的领域。

国产化大潮到来，数据库作为最重要的基础软件产品之一，具备发展潜力。同时，在AI及云化等技术的革新驱动下，有望在民用领域创造升级换代的机会。伴随华为openGuass正式开源，一只新的、强大的力量正式融入国际社区、中国社区大家庭，其凝聚了华为数据库内核研发团队多年的经验，将赋能国内数据库企业跨越式发展，推荐数据库核心标的太极股份（人大金仓），建议关注openGuass核心合作伙伴海量数据，国产数据库核心标的创意信息、中国软件（达梦）、科蓝软件、顶点软件等。

1）行业信创落地进度不及预期。鉴于党政信创进展顺利，行业信创获得政策层面大力支持，有望以部分行业为先导逐步展开，如果行业信创落地进度不及预期，将对数据库国产化推广造成影响。

2）国产数据库产品研发不及预期。国产化数据库厂商整体起步晚于海外厂商，且持续性研发投入弱于海外厂商，如果相关产品研发进展不及预期，将对数据库国产化进展造成影响。