基不可失，失不再来
基金投资热点解读 vol.145
最近一个月，大A投资者的心几乎一直悬在嗓子眼，因为市场始终围绕3000点徘徊，光“保卫战”就启动了至少3次。
然而，就在沪指行情焦灼的时候，信创板块却异军突起，一月之间上涨了13.12%，赚足了眼球。
那么，这颗冉冉升起的“新星”究竟是何方神圣？为何能在大盘低迷时大放异彩呢？
到底什么是信创？
信创全称为“信息技术应用创新产业”，是将现有的与信息技术相关的行业结合在一起之后的统称。其实，信创产业发展的本质是国内信息产业的崛起。
具体到产业链来看，信创产业包括IT基础设施产品、基础软件、应用软件和信息安全四大部分。
（图表制作：贝塔数据）信创为什么上涨？
外部环境促使
一直以来，我国在科技发展上被发达国家“围追堵截”，今年8月9日美国“芯片法案”的签署，再一次为我们敲响了“科技自立”的警钟。
不过，美国对我国实施的技术封锁虽然一定程度上限制了部分行业的发展，却也直接刺激了“国产替代、自主可控”产业链的增长。
内部政策驱动
“科技强国”是我国始终坚持的战略方针，今年以来，官方更是多次强调该战略的重要性，并发布了一系列文件支持信创产业的发展。
其中，有两份文件相当重要，直接为信创的发展明确了时间规划：
9月底，国家发布79号文件，要求2027年前，央、国企彻底完成信创替代；10月28日，国务院发布文件要求，年底前要初步形成一体化政务大数据体系。
不仅如此，在近期召开的重要会议上，也提出了“国家安全是民族复兴的根基”，新增国家安全篇章并在全文91次提及“安全”一词，而信创恰恰与国家安全体系的构建密不可分。
总而言之，在政策紧锣密鼓的刺激下，信创产业的投资热情不断升温，相关板块均取得了不小的涨幅。
（图表制作：贝塔数据；数据来源：wind；统计区间：2022.10.16-2022.11.8）信创产业未来的发展空间如何？
信创产业在短期实现了较大幅度的增长，不过这种上涨究竟是“昙花一现”还是能够持续，我们可以从以下几个角度观察：
规模不断增长
近些年，我国信创产业高速发展，规模持续扩大，截至2022年，信创产业的规模已高达9220.2亿元，并且预计2025年有望突破2万亿。在广阔的业绩前景支持下，信创产业有着强大的发展驱动力。
（图表制作：贝塔数据；数据来源：海比研究院；核心市场：IT基础设施+基础软件；非核心市场：平台软件+应用软件+IT安全产品）替代空间广阔
cpu芯片和操作系统，分别为信创产业链的核心硬件与软件设施。从数据看，截至2020年12月，二者的国产化替代率仅为0.5%和1.2%，发展空间极大，未来的投资价值凸显。
（图表制作：贝塔数据；数据来源：前瞻产业研究院；统计周期：截至2020年12月）限制影响有限
关于在美国的限制下，我国相关产业能否继续健康发展，其实大家无须过于担忧：
在荷兰光刻机巨头阿斯麦2022年三季度业绩会上，相关人士表示其出口管制新规对其2023年的出货影响有限，公司仍可以继续向中国提供非EUV光刻机。
此外，我国企业也在积极进行28nm光刻机的研发，并且从2013年开始，我国半导体设备销售额就一直处于提速阶段，中国大陆销售额于全球的占比逐步提升且增速显著高于全球。
（图表制作：贝塔数据；数据来源：wind、南方基金）尽管我国信创产业链受到外部环境的重重阻挠，但在相关政策的释放和技术的不断突破下，仍旧有着巨大的增长空间，未来投资潜力十足。
不过，有两点需要注意，一是信创概念虽然投资价值较为凸显，但是因为其涉及行业较多，普通投资者难以了解细致，在投资时有一定的难度；二是市场暂时还没有专门投资信创行业的指数基金。
这种情况下，将资金交给优秀的主动管理基金的基金经理来进行投资，或许更加稳妥。“专业的人做专业的事”，相信他们能用专业的视角，更好的帮助我们遴选相关优质个股，最终实现资产增值的目标~
*风险提示：市场有风险，投资须谨慎。本文不构成对任何人的投资建议，敬请您独立决策并自行承担风险，必要时应咨询第三方专业顾问的意见。
