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武汉达梦数据库股份有限公司
导读
2022年12月22日上午，上海证券交易所科创板上市委员会2022年第110次审议会议。接受审议的为武汉达梦数据库股份有限公司，审议结果为符合发行条件、上市条件和信息披露要求。
一、基本情况
1.公司简介
公司名称 | 武汉达梦数据库股份有限公司 | ||
简称 | 达梦数据 | 证券代码 | -- |
拟上市板块 | 上交所科创板 | 企业性质 | 民营企业 |
注册地址 | 中国湖北武汉市 | 注册资本 | 5,700.00万元 |
配售机制 | 券商跟投 | ||
所属行业（证监会） | 软件和信息技术服务业 | ||
实际控制人 | 冯裕才 | ||
控股股东 | 无 | ||
所属行业（战略新兴） | 新兴软件和新型信息技术服务 | ||
上市标准 | 预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元 | ||
主营业务 | 达梦数据是国内领先的数据库产品开发服务商，是国内数据库基础软件产业发展的关键推动者。公司向大中型公司、企事业单位、党政机关提供各类数据库软件及集群软件、云计算与大数据产品等一系列数据库产品及相关技术服务，致力于成为国际顶尖的全栈数据产品及解决方案提供商。 |
3.募集资金运用
单位：万元
项目名称 | 项目类型 | 项目总投资 | 投入募集资金金额 | 占募集资金净额比例 | 前期已投入募集资金金额 |
达梦中国数据库产业基地 | 扩大生产 | 80,023.57 | 80,023.57 | 34.04% | -- |
达梦研究院建设项目 | 研发中心建设 | 60,274.88 | 60,274.88 | 25.64% | -- |
集群数据库管理系统升级项目 | 产品升级 | 35,201.86 | 35,201.86 | 14.97% | -- |
高性能分布式关系数据库管理系统升级项目 | 产品升级 | 34,309.74 | 34,309.74 | 14.59% | -- |
新一代云数据库产品建设项目 | 新产品开发生产 | 25,291.14 | 25,291.14 | 10.76% | -- |
二、公司股权架构、财务信息及主要竞争对手情况
1. 股权架构
2.主要财务数据和财务指标
项目 | 2021-12-31 | 2020-12-31 | 2019-12-31 | 2018-12-31 |
流动资产合计 | 119,282.46 | 82,215.23 | 54,503.54 | -- |
非流动资产合计 | 11,130.40 | 9,110.11 | 5,791.60 | -- |
资产总计 | 130,412.86 | 91,325.34 | 60,295.14 | -- |
流动负债合计 | 31,904.73 | 29,127.21 | 26,603.60 | -- |
非流动负债合计 | 6,532.79 | 13,473.00 | 3,371.38 | -- |
负债合计 | 38,437.53 | 42,600.22 | 29,974.98 | -- |
归属于母公司股东权益合计 | 91,459.15 | 47,702.34 | 30,320.16 | -- |
所有者权益合计 | 91,975.33 | 48,725.12 | 30,320.16 | -- |
营业收入 | 74,300.01 | 45,020.09 | 30,161.93 | -- |
净利润 | 43,844.23 | 14,394.51 | 8,374.61 | -- |
经营活动产生的现金流量净额 | 28,304.91 | 25,488.01 | 10,052.15 | -- |
现金及现金等价物净增加额 | 23,849.19 | 21,275.70 | 23,297.41 | -- |
项目 | 2021-12-31 | 2020-12-31 | 2019-12-31 | 2018-12-31 |
流动比率 (倍) | 3.74 | 2.82 | 2.05 | -- |
速动比率 (倍) | 3.59 | 2.56 | 1.76 | -- |
资产负债率 (%) | 29.47 | 46.65 | 49.71 | -- |
无形资产占净资产的比例 (%) | 1.52 | 2.85 | 0.06 | -- |
加权平均净资产收益率 (%) | 63.47 | 39.54 | 71.78 | -- |
应收账款周转率 (次) | 3.04 | 3.41 | 2.92 | -- |
息税折旧摊销前利润/负债合计 (万元) | 1.28 | 0.39 | 0.31 | -- |
基本每股收益 (元/股) | 7.78 | 2.62 | 1.97 | -- |
3.主要竞争对手情况
公司名称 | 股票代码 | 公司简介 |
Oracle | ORCL.NYSE | Oracle是全球领先的软件公司，在数据库和应用软件领域有着难以撼动的地位。其业务种类多样，包括数据库、操作系统、中间件、企业管理软件、服务器和虚拟化等方面。数据库产品是Oracle的起家业务，也是其他业务发展的基础，其35%-40%的收入都来自于数据库业务；2020年Oracle的营业收入约为390亿美元，净利润超过100亿美元。 |
Microsoft | MSFT.NASDAQ | 微软是全球PC软件开发的先导，目前全球最大的电脑软件提供商。2020年微软的营业收入约为1680亿美元，净利润超过600亿美元。 |
天津南大通用数据技术股份有限公司 | 通用数据是国内专注于数据库领域的重点软件企业，业务涵盖金融、电信、政务、国防、企事业等各个领域。目前公司已经形成了在大规模、高性能、分布式、高安全的数据存储、管理和应用方面的技术储备，同时对于数据整合、应用系统集成、PKI安全等方面具有丰富的应用开发经验。 | |
北京人大金仓信息技术股份有限公司 | 人大金仓自成立以来始终关注数据管理领域。它构建了覆盖数据管理全生命周期、全技术栈的产品、服务和解决方案体系。金仓通过与数据库产业链上游企业、国产CPU、操作系统等企业的合作，逐渐形成公司自主可控的生态圈，在国家信息生态建设方面贡献着重大力量。 | |
天津神舟通用数据技术有限公司 | 神舟通用提供神通数据库系列产品与服务，产品技术领先。神舟通用业务覆盖政府、电信、能源、交通、网安、国防和军工等领域。 | |
北京优炫软件股份有限公司 | 430208 | 优炫软件拥有一系列技术过硬、应用成熟的产品，拥有丰富的行业经验和成功案例，客户遍及政府、军工、金融、统计、能源、电信、医疗、教育等多个领域。 |
阿里云计算有限公司 | 阿里云数据库于2013年建立，据Gartner统计，2018年阿里云数据库位居全球云数据库市场份额第三名。阿里云数据库拥有领先的前沿技术，致力于帮助企业解决核心业务上云的难题。 | |
腾讯科技（深圳）有限公司 | 根据Gartner2019年数据，腾讯云数据库市场份额增速位列国内数据库厂商之首，其增长势头迅猛。同时，腾讯内部的众多产品如QQ、微信等都使用腾讯云数据库，其应用场景上覆盖了电商、金融、游戏、O2O等诸多行业。 |
三、问询意见
根据申报材料：（1）达梦数据库管理系统核心源代码为100%全自主研发，不依赖开源数据库，公司最新版本DM8产品采用达梦数据提出的创新性的基于统一内核的多集群体系架构，整体技术水平达到国内领先、国际先进；（2）在数据库内核技术方面，公司突破了共享存储集群（全球第二个在软件层面全面突破该高端技术）、大规模并行计算、行列融合存储等核心技术，在易用性、复杂SQL自适应优化等方面，公司产品与国外数据库厂商顶级产品仍存在一定差距；（3）截至2022年3月31日，公司共获得软件著作权293项、发明专利177项，其中45项专利发明人/前发明人为在公司兼职的华中科技大学教师；（4）达梦有限源于武汉达梦数据库多媒体技术研究所，大部分早期员工承接自后者，目前公司亦存在部分华中科技大学教职工在发行人及其控股子公司任职的情况，保荐机构核查认为与华中科技大学的合作主要聚焦于非核心技术方面，不存在对于华中科技大学的重大依赖。另据有关媒体报道，公司被归类为“传统数据库”企业。IDC发布的《2020年中国关系型数据库市场研究报告》显示，公有云模式部署的关系型数据库首次超过传统线下部署模式，市场占比达到51.5%,其中阿里云以超28%的市场份额排名第一，超越了一众专营数据库的供应商。报告预计，到2025年，云原生数据库的市场占比将达到73.5%。当前，“数据库上云”是数据库领域的普遍共识，云为底座，分布式架构、非关系型数据存储、开源商业化模式也有了更多产品技术转型的可能。请发行人说明：（1）公司数据库核心技术是否已为业内其他企业掌握、是否为“传统”数据库技术，公司在数据库行业新技术方面的掌握情况，结合国内外数据库技术发展方向，说明公司产品在易用性、复杂SQL自适应优化等方面的差距及追赶措施，在云原生数据库、分布式数据库等的布局及研发发展情况；（2）公司上述核心技术突破的时间、应用及商业化情况，该等技术目前是否仍具有技术优势；（3）公司整体技术水平达到国内领先、国际先进的具体依据，选取国内外可比公司可比产品就数据库恰当参数/指标进行对比分析；（4）武汉达梦数据库多媒体技术研究所基本情况及其与发行人的承接关系，华中科技大学教师在发行人处任（兼）职有无涉及在校职务知识产权，相关知识产权归属是否存在争议及其依据，华科产业集团于2019年退出对公司研发的影响。请保荐机构对上述问题、发行人律师对问题（4）核查并发表明确意见。
根据申报材料：（1）对于得特贝斯、梦达惠佳、数安科技、数聚通和数聚云等5家员工持股平台，发行人将实际控制人冯裕才向时任员工以低于公允价值转让平台份额的情形确认为股份支付，对于解代持平台梦裕科技，发行人将冯裕才向作为被代持方的公司员工转让代持份额视为股权激励；（2）2021年3月，得特贝斯等5家持股平台全体合伙人签署了补充协议，取消了上述5家持股平台关于三年“服务期”的约定，发行人对于“服务期”尚未确认的股份支付费用按照加速行权予以处理；（3）上述补充协议约定，自签署之日起至上市满36个月期间，离职有限合伙人仅允许将其所持合伙企业财产份额转让至执行事务合伙人或继续持有；（4）梦裕科技存在多名非达梦员工、离职员工、曾任顾问等持股的情况，得特贝斯4名有限合伙人周英飚、曹忠升、张勇、李海波系外部顾问，数安科技有限合伙人李专系外部顾问，梦达惠佳有限合伙人陆应立系已离职员工。请发行人说明：（1）持股平台和解代持平台内部转让平台份额的具体情况,包括转让时间、主体、是否系发行人员工、价格，历次股份支付公允价值的确定依据以及股份支付的计算过程；（2）持股平台取消服务期的原因，结合补充协议约定的离职有限合伙人对于所持合伙企业财产份额的转让限制条款，说明实质上是否仍构成等待期，股份支付会计处理是否符合会计准则等相关规定；（3）非员工入股的原因及合理性。请保荐机构、申报会计师和发行人律师核查并发表明确意见。
根据申报材料：（1）发行人已出具书面说明，将在上市前依法履行程序剥离涉密信息系统集成资质证书；（2）在数据库安全技术方面，达梦数据库产品实现了内核级的安全体系架构，达到等保四级、EAL4+安全级别，是国内商用数据库软件的较高级别；并在安全访问控制半形式化模型、数据库密码引擎、用户数据半透明加密机制等方面实现创新。请发行人说明：（1）发行人涉密信息系统集成资质的剥离进展、是否构成发行上市法律障碍，是否符合《涉密信息系统集成资质管理办法》《涉密资质单位拟公开上市或者在新三板挂牌处理意见》相关要求；（2）发行人业务开展过程相关数据的获取、管理、存储和使用是否符合《中华人民共和国数据安全法》《中华人民共和国个人信息保护法》等相关规定，是否存在超出授权范围使用数据的情形，是否存在法律风险及其防范措施。请保荐机构和发行人律师核查并发表明确意见。
四、审议意见
1.请发行人代表：（1）结合数据库领域国产替代的政策要求及市场竞争格局，分析发行人主要产品的技术路线选择、市场策略安排的原因及合理性，说明发行人的竞争优势与劣势；（2）分析发行人在非关系型、分布式、云数据库等增速较快领域的市场占有率较低的原因，说明发行人在该等领域为应对国内互联网、通信龙头企业的激烈竞争而计划或已经采取的措施。请保荐代表人发表明确意见。
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