2023年4月28日，浪潮电子信息产业股份有限公司发布2023年第一季度报告。2023Q1实现营业收入94.00亿元，同比下降45.59%；实现归母净利润2.10亿元，同比下降37.04%；实现扣非后归母净利润1.71亿元，同比下降34.38%。
费用管控加强，毛利率显著提升。1）经营状况：2023年第一季度，公司实现营收94.00亿元，同比下降45.59%，主要系在全球经济不景气的背景下，美国和中国数据中心运营商的需求减弱（例如：北美云服务商Meta和谷歌搁置新数据中心项目），浪潮服务器发货需求减少所致；2023年第一季度，公司综合毛利率为13.01%，较2022年毛利率上升1.83pct，主要系毛利率较低的通用服务器需求进入下行周期，毛利率较高的AI服务器需求不断增加，公司产品收入结构改变所致，2）费用端：2023年第一季度，公司销售费用、管理费用、研发费用总计10.21亿元，同比增长5.84%，其中研发费用6.45亿元，同比增长14.42%；3）利润端：2023Q1实现归母净利润2.10亿元，同比下降37.04%，降幅小于收入端，主要系费用管控加强所致。
经营质量向好，存货大幅下降。2023年第一季度，公司实现销售收现131.84亿元，销售收现比达140.25%，经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加99.38%，主要系销售回款良好且采购付款同比减少所致。从存货端看，截至2023年一季度末公司存货科目176亿元，较去年同期下降21.49%，说明公司供应链上下游的稳定性提高。
ChatGPT横空出世引爆算力需求，催生AI服务器需求高增长。根据IDC数据显示，2021全年，全球AI服务器市场规模达156亿美元，2025年全球AI服务器市场规模将达318亿美元，2021-2025年CAGR19.5%，2021年，中国AI服务器市场规模达350.3亿元，预计2025年中国AI服务器市场规模将达702亿元，2021-2025年CAGR19.0%。随着国内AI大模型的开发及应用拉动更多AI服务器需求，中国AI服务器市场空间有望进一步提升。
算力军备竞赛开启，浪潮作为全球AI服务器龙头有望受益。根据IDC的数据，2021年浪潮信息在全球AI服务器的市占率达20.9%，稳居全球第一，浪潮信息AI服务器中国市场占有率达52.4%，连续五年市占率超50%。随着人工智能产业化应用的加速发展，全球AI基础设施支出持续呈现高增长态势，浪潮信息作为AI服务器龙头有望充分受益。
浪潮信息Q1财务报告：https://www.modb.pro/doc/102758
