华泰证券——我们对华为开发者大会的理解.pdf
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证券研究报告
行业研究/专题研究
2020 年03 月29 日
计算机软硬件
增持（维持）
谢春生
执业证书编号：S0570519080006
研究员
021-29872036
xiechunsheng@htsc.com
郭雅丽
执业证书编号：S0570515060003
研究员
010-56793965
guoyali@htsc.com
郭梁良
执业证书编号：S0570519090005
研究员
021-28972067
guoliangliang@htsc.com
金兴
010-56793957
联系人
jinxing@htsc.com
1《广联达(002410 SZ,增持): 收入增速与净
利润率有望逐步提升》2020.03
2《数字认证(300579 SZ,增持): 解决方案跨
行业、跨地区加速拓展》2020.03
3《创业慧康(300451 SZ,买入): 医卫 IT 稳健
增长，医保 IT 顺势而生》2020.03
资料来源：Wind
我们对华为开发者大会的理解
华为开发者大会召开，鲲鹏生态进一步发展
3 月 27-28 日，华为开发者大会在线上召开。27 日的会议主题为“智能计
算”，对应鲲鹏芯片，打造泛在算力生态体系；28 日的会议主题是“AI”，
对应昇腾芯片，发布全场景 AI 计算框架。我们看好鲲鹏生态能够取得成功。
从战略上，生态培育能够从根本上补齐 Arm 服务器芯片走向市场的短板。
从性能上，华为鲲鹏 920 芯片强于目前最成功的 Arm 服务器芯片 AWS
Gravition。从需求上，5G 发展和云化大趋势带来底层计算资源需求景气度
长期向上，支撑长远发展。
鲲鹏展翅：打造泛在算力生态
华为开发者大会上，openEuler 商业发行版操作系统正式发布，首批合作
伙伴包括麒麟软件、普华基础软件、统信软件、中科院软件所。华为为开
发者打造了“3 个 1”，一个开发平台 CloudIDE、一套开发工具鲲鹏加速库、
一个开发者社区鲲鹏开发者社区，帮助开发者提高开发能力。开发者使能
计划沃土计划 2020 年投入 2 亿美元，进行开发者培育。硬件方面，华为
透露目前全球已经有 11 家整机伙伴基于鲲鹏主板推出了服务器及 PC 产
品，比如黄河、长虹天宫、紫光恒越、同方、湘江等，并已经批量上市。
新增战略合作：联手腾讯，探索云游戏
本次华为开发者大会上，华为宣布了与腾讯游戏的战略合作，成立联合创
新实验室，充分利用华为鲲鹏处理器强大算力，联合构建 GameMatrix 云
游戏平台，并在游戏引擎、前沿技术(AI/VR/AR)等游戏领域进行技术探索
和创新实践。我们认为华为云底层能力优异，与腾讯游戏强强联合，未来
有望抢占云游戏底层市场先机。
昇腾万里：推动 AI 应用落地
本次开发者大会上，华为对外开源 MindSpore，这是一个全场景 AI 计算框
架，它的特性是可以显著减少训练时间和成本（开发态）、以较少的资源和
最高能效比运行（运行态），同时适应包括端、边缘与云的全场景（部署态）。
针对行业 AI 应用开发者，华为云通用 AI 服务总经理袁晶发布了业界首款企
业级 AI 应用开发专业套件 ModelArts Pro，赋能不同行业的应用开发者。
建议关注标的
我们看好华为鲲鹏+昇腾生态在未来成长为计算产业一只重要的力量。建议
关注两类公司：一是产品型基础软件公司，如东方通、宝兰德；二是有业务
模式升级潜力的软件服务商，如东华软件、神州数码、拓维信息、常山北明。
风险提示：鲲鹏云推广不及预期，影响生态公司受益程度；下游客户 IT 资
本开支力度不及预期，影响需求释放；市场竞争加剧，影响产品、服务毛
利率水平。
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计算机软硬件
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行业评级：
行业研究/专题研究 | 2020 年 03 月 29 日
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3 月 27-28 日，华为开发者大会在线上召开。27 日的会议主题为“智能计算”，对应鲲鹏
芯片，打造泛在算力生态体系；28 日的会议主题是“AI”，对应昇腾芯片，发布全场景 AI
计算框架。
图表1： 华为云计算与 AI 底层芯片
资料来源：鲲鹏计算产业发展白皮书、华泰证券研究所
鲲鹏展翅：打造泛在算力生态
华为在 2019 年 1 月发布了 ARM 指令集架构的服务器芯片鲲鹏 920。鲲鹏计算产业是基
于鲲鹏处理器构建的全栈 IT 基础设施、行业应用及服务，具体包括服务器、存储、PC、
操作系统、中间件、虚拟化、数据库、云服务、行业应用以及 IT 咨询管理服务等。作为
ARM 架构服务器芯片，软件生态不健全，是挑战 X86 架构成熟市场的最大软肋。解决生
态问题，也是华为鲲鹏计算产业成功的关键。
图表2： 鲲鹏生态培育战略
资料来源：鲲鹏计算产业发展白皮书、华泰证券研究所
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