东方证券：视觉人工智能行业科创板公司虹软科技.pdf
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深
度
报
告
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东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。
东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生
影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。
有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
【
行
业
·
证
券
研
究
报
告
】
Table_Summary
报告起因
⚫ 6 月 13 日，科创板正式开板，计算机行业是科创板受理企业数量最多的
行业之一，众多科技创新型企业备受关注，其中就包括在视觉人工智能领
域深耕的虹软科技。本报告将详细阐述视觉人工智能行业的发展情况同时
对虹软科技作简要分析。
核心观点
⚫ 视觉人工智能技术应用场景不断拓展和深化，未来市场前景十分广阔。在深
度学习和大数据的推动下，视觉人工智能技术已经取得了质的突破，在人体
识别、物体识别、场景识别等任务均已经初步具备了实现较大规模产业化应
用的技术基础。视觉人工智能技术在智能手机、智能汽车、智能安防、智能
家居、智能保险、智能零售、互联网视频等领域均取得了广泛应用，随着细
分领域进一步扩大和深化，视觉人工智能市场规模将进一步扩大。
⚫ 智能手机与智能汽车是视觉人工智能最具潜力的应用领域之一。智能手机方
面，尽管视觉人工智能已得到普及应用，但随着新兴市场手机中双摄/多摄渗
透的提高，以及 5G 手机的加速渗透，视觉人工智能的应用将走向深化，需
求进一步增加。智能汽车方面，汽车智能化已成为趋势，各类 ADAS 系统渗
透率将逐步提升。多种 ADAS 系统需要用到视觉人工智能技术，随着各类
ADAS 标准逐步落地和实施，将促进智能汽车领域视觉人工智能市场规模的
不断提升。
⚫ 核心技术、产业生态链合作及产品化能力均是视觉人工智能企业的核心竞争
力。当前，视觉人工智能企业在技术及应用场景等方面各有侧重，行业整体
呈现差异化的竞争态势。企业的技术优势需要持续的高研发投入来保持，产
业链的深度合作有利于公司算法效果提升，而产品化能力使得企业具备技术
成果快速转化和落地的能力，有利于其在新兴市场中占得先机。
投资建议与投资标的
⚫ 关注视觉人工智能行业，该行业是人工智能行业下游应用最广泛、变现能力
最强的分支，随着下游应用场景不断扩展和深化，行业未来的市场前景十分
广阔，行业内竞争优势强的企业将不断受益
风险提示
⚫ 视觉人工智能技术研发进度不及预期的风险
⚫ 下游应用产业增速不及预期的风险
Table_Title
视觉人工智能行业科创板公司：虹软科
技
计算机行业
Table_BaseInfo
行业评级
看好
中性
看淡
(维持)
国家/地区
中国/A 股
行业
计算机
报告发布日期
2019 年 07 月 04 日
行业表现
资料来源：WIND
Table_Author
证券分析师
浦俊懿
021-63325888*6106
pujunyi@orientsec.com.cn
执业证书编号：S0860514050004
游涓洋
010-66210783
youjuanyang@orientsec.com.cn
执业证书编号：S0860515080001
王芳
021-63325888*6068
wangfang1@orientsec.com.cn
执业证书编号：S0860516100001
Table_Cont acter
联系人
陈超
021-63325888-3144
chenchao3@orientsec.com.cn
Table_Report
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计算机 沪深300
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计算机深度报告
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视觉人工智能行业科创板公司：虹软科技
2
目 录
一、视觉人工智能:应用场景丰富，市场空间巨大 .......................................... 4
1.1 视觉人工智能发展迅速，是 AI 领域中份额占比最大的细分市场 .................................. 4
1.2 技术逐步成熟为更多应用领域的商业化落地奠定基础 .................................................. 5
1.3 视觉人工智能应用场景一：智能手机 ........................................................................... 6
1.4 视觉人工智能应用场景二：智能汽车 ........................................................................... 8
二、视觉人工智能市场格局呈现差异化的竞争态势 ...................................... 11
2.1 视觉人工智能企业在技术及应用场景等方面各有侧重 ................................................ 11
2.2 核心技术、产业生态链合作与产品化能力共为核心竞争力 ......................................... 14
投资建议 ...................................................................................................... 17
风险提示 ...................................................................................................... 17
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