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专题研究|轻工制造

2016 年 08 月 19 日

证券研究报告

本报告联系人：任尚伟 020-87574791 rensw@gf.com.cn

Table_Title

素质教育行业深度报告

素质教育发展步入快车道，细数子领域投资契机

Table_AuthorHorizont al

分析师：

申烨 S0260514080002

020-87578446

shenye@gf.com.cn

Table_Summary

 素质教育发展步入快车道，资本市场积极布局

素质教育自从 20 世纪 80 年代被提出以来，一直是教育界广泛关注的热门话题。在 “国家重视+就业变迁+全民

娱乐”的共同催化下，素质教育行业逐步进入快速发展阶段，近年来，艺术类、科学类教育培训机构及在线教育获

得了资本市场的青睐。我国素质教育的发展中可以借鉴美国成熟的 STEAM 教育市场和渠道。

 艺术教育培训行业市场空间大，乐器企业角逐音乐培训领域

近年来“音乐培训机构热”席卷各大城市，音乐教育培训艺术教育培训最重要的组成部分，受到家长们的极

力追捧。我国音乐产业市场规模稳步上升，拉动音乐教育培训产业规模扩张，行业集中度也逐步提升。其中少儿

音乐教育是主导，钢琴教育成为课外艺术培训的主流，国内两大钢琴上市公司（海伦钢琴、珠江钢琴）进驻教育

培训产业，通过融资并购角逐音乐培训领域。

 围棋受众人数可观，少儿美术培训受热捧

我国有 3000 万人左右的围棋人口，其中围棋爱好者约为 2000 万人，升学利好将提高围棋普及率，围棋培训

业从线下向线上转移是围棋培训的重要趋势之一，目前围棋培训市场规模约 250 亿，未来尚可挖掘。由于现在的

学校无法满足家长和孩子对美术教育的需求，少儿美术培训的市场越来越火热，番茄田美术教育和夏加儿美术教

育通过加盟模式实现规模化扩张。

 体育教育培训行业潜能巨大，多因素助力发展

目前中国体育产业结构严重失衡，赛事服务及健身服务等核心产业的市场化程度过低，另外体育行业占总体

GDP 的比重远远小于世界平均水平，未来有望提高在总 GDP 的占比。从新一轮婴儿潮、消费崛起到各大体育项

目的举办，越来越多的利好因素正不断推动我国体育教育市场的壮大，以此同时业余体育教育也逐渐受到人们的

关注。我国体育教育培训市场可以借鉴国外足球、篮球培训的成熟发展经验。

 机器人教育逐步升温，科技思维从娃娃抓起

近年来，家长们除了注重孩子艺术方面的熏陶，也逐步开始培养孩子对科学技术的兴趣。机器人教育培训的

规范化、寓教于乐的教学方式、与众不同的教具课程，是吸引家长和孩子对机器人教育培训趋之若鹜的重要因素。

全国目前约有 7600 家机器人教育机构，最近 5 年增长了近 15 倍。预计 2016 年底，全国机器人教育机构将突破 1

万家，市场规模约为 100-200 亿，未来空间可达 300 亿。

 风险提示

艺术测评等政策落地进度低于预期；素质教育市场培育尚需时间。

Table_Report

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专题研究|轻工制造

目录索引

一、素质教育培训产业逐步升温，二级市场共振可期 ........................................................ 5

（一）素质教育推进久，政策支持未间断 .................................................................. 5

（二）素质教育发展逐步进入快车道，素质教育培训产业迎来巨大的发展契机 ....... 7

（三）美国 STEAM 教育较成熟，政策渠道值得借鉴 .............................................. 10

（四）素质教育前景看好，资本市场积极布局素质教育培训行业 ........................... 11

二、“音乐+教育”正处爆发前夜，低渗透率将逐步提升 ..................................................... 13

（一）音乐教育培训行业市场空间呈现上升趋势，产业规模不断提升 .................... 13

（二）少儿音乐教育是主导，钢琴教育成主流......................................................... 14

（三）乐器企业探索音乐教育市场，线上线下协同发展完善产业链 ........................ 16

三、棋类美术小而美，棋类培养大局观，美术提升想象力 ............................................... 19

（一）围棋教育：围棋切入素质教育培训，发展前景看好 ...................................... 19

（二）美术教育：少儿美术培训为主导，市场发展空间大 ...................................... 24

四、“体育+教育”尚处萌芽阶段，运动员薪资与职业长度是解锁关键 ............................... 28

（一）体育教育培训行业尚处萌芽阶段，未来发展潜能巨大 ................................... 28

（二）多方因素助力体育教育发展，增速有望提升 ................................................. 29

（三）球员薪资与职业长度是职业体育培训解锁关键 .............................................. 30

（四）业余体育教育方兴未艾，教育观念转变成为关键 .......................................... 34

五、“机器人+教育”引领潮流，科技思维从娃娃抓起 ......................................................... 38

（一）起步晚、发展快，百亿市场待挖掘 ................................................................ 38

（二）多因素引爆机器人教育热潮，多处痛点待改进 .............................................. 39

（三）“机器人+教育”双模式，机器人与教育端切入各有利弊 .................................. 41

六、风险提示 .................................................................................................................... 46

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