港股-数字娱乐：创梦天地.pdf
50墨值下载
首页
一个80后年轻人，短短8年内，先美股上市，后私有化回国，再到港股上市，这几乎是完美的履历。
类似的神话，在这个领域里发生的最为密集：游戏。
“ ”
这么说有点夸张，但却有其依据。为什么？据极光大数据发布的2017年手游市场报告，我国有7.76亿手游
用户，人均安装3.35个手游，日均游戏时长为76.29分钟，这个数据，超过全中国一半的人口。
一提到手机游戏，如今你能想到的，一定是腾讯的《王者荣耀》、《绝地求生》，或者是网易的《梦幻西
游》、《阴阳师》……
……
比如其中一款，画风是这样：
这些手机游戏，都是由海外游戏公司创作，但其实，它们在国内，如果没有这家游戏代理商负责发行，其
实很难如此火爆。
可以说，这家公司旗下的“乐逗游戏”平台，是国内手游行业最强大的“推手”。刚刚，它提交了IPO资料，就
快要在港股上市了。
并购优塾
进店逛逛
相关频道
基础版|优塾研报库（不
包含估值报告）
已更新134期
港股
已更新53期
优塾核心产品二：科创板
及科技概念板块，报告合
已更新130期
精品推荐
医药行业|行业研究
和估值报告合集（…
业版估值报告库中包
￥1058
优塾核心产品一：专
业版报告库，估值
才是价投之魂！
￥2048
33人次阅读 2018-12-1219:37:21
港股|数字娱乐：创梦天地
图文
详情 评论
这公司，名叫 它是国内最大独立手游发行商，全中国的手游玩家，恐怕没有谁没和它发生过关
系。
它的创始人出生于1982年，是典型的80后，并且，股东背景可以说相当豪华， 是其二股东、 的
普思资本也在背后站台。
2011年公司正式成立，短短3年后便登陆纳斯达克，再然后，私有化，回归港股……
注意，虽然腾讯投了不少公司，但创梦天地，是其中极为特殊的一家，自2009开始至2018年2月间，腾讯
投资了至少59家游戏公司，而创梦天地，是腾讯系在国内投资的惟一一家手游发行商。目前，腾讯大比例
持有其20.65%的股份。
直接看业绩数据：
2015年到2017年，创梦天地的营收为15.67亿元、14.81亿元、17.64亿元，净利润为7438.2万元、512.1万
元、1.52亿元，经营活动产生的现金流净额为1.64亿元、1792.7万元、3.84亿元，毛利率为37.6%、
36.7%、40.2%。
注意，2016这一年，报告期内，它的营收、净利润、现金流都出现了下滑，这是因为，它独家代理的《水
果忍者》授权到期了。
2017年，它依靠新代理的《疾风飞车》、《凡人修仙传》、《五行天》等游戏，终于扭转了下滑趋势。目
前，它旗下的当家爆款，还是《地铁跑酷》，自2013年开始代理，如今已经更新了80多个版本……
1）它究竟有多强悍，能够吸收到腾讯如此大笔投资？
2）手游领域的投资，究竟该看什么财务指标？
3）国内手游行业标的众多，究竟哪些才值得长期研究？
今天，我们就以创梦天地所在的手游代理赛道为例，来分析下游戏领域的投资逻辑，以及财务特征。
优塾原创
—01—
▼
1994 Hangenuk MT2000
1997年，手机开始向黑蓝黄屏发展，这为手机游戏的发展奠定了基础。同年，诺基亚在推出的Nokia6110型号的
手机中内置了它的第一款游戏——《贪吃蛇》。 和 在手机上先后出现，带动了手游的普及。
随后，各大手机厂商大力发展手机游戏。
21世纪初，手机终端的王者为诺基亚，使用塞班系统。Gameloft公司推出了飞机大战，即雷电、一度风靡世界。
[2]
但由于国内的手机普及程度远远不够，因此，国内的手游市场发展落后于海外。直到2003年下半年，电信运营商
以移动为主，网速停留在2.53G 之间，用户只能通过“百宝箱” 这唯一的渠道来下载游戏，选择也很少，也就棋牌游
戏和益智类游戏。
2004年，有一批游戏公司成立，比如完美世界、巨人网络。
2005 年，一个从中南大学毕业的年轻人 ，离开了华为的技术工作，顺着创业浪潮，他先和几个朋友合开
了“家校通”，大受欢迎，随即在2007年卖掉，为后续游戏创业积累了第一桶金。
陈湘宇1982年生，是典型的80后。
2008 iOS
2009年5月，《 》从PC版变更为手机版上线，大受欢迎。同年12月，荷兰公司ROVIO，推出了《
》在ios上线，这，是第一款从手机屏幕走向主流市场的游戏，它的火爆被视为手游的春天彻底到来。这
款游戏持续火爆，数据显示它4年时间里，累计下载量高达14亿次。在这一年，乐元素成立了，推出首款游戏《开
心水族箱》诞生。作为乐元素第一款社交游戏，登陆Facebook3个月内，DAU就达到240万，成为Facebook日活
跃最高的前10名游戏。
与此同时，陈湘宇决定第二次创业，成立了乐逗游戏，帮通信公司做应用商店和游戏业务，同时也洽谈手游团
队，做技术转包业务，当时整个团队仅6个人，但做了两年手机游戏研发之后，陈湘宇发现，手机游戏研发这门生
of 12
50墨值下载
【版权声明】本文为墨天轮用户原创内容，转载时必须标注文档的来源（墨天轮），文档链接，文档作者等基本信息，否则作者和墨天轮有权追究责任。如果您发现墨天轮中有涉嫌抄袭或者侵权的内容，欢迎发送邮件至：contact@modb.pro进行举报，并提供相关证据，一经查实，墨天轮将立刻删除相关内容。
下载排行榜
评论