广证恒生：【病理系列专题报告】人工智能诊断，病理行业的腾飞之翼.pdf

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证券研究报告

新三板医药专题

【病理系列专题报告】人工智能诊断，病理行业的

腾飞之翼

2019.5.28

刘锐（分析师）

电话：

020-88836110

邮箱：

liu.rui1@gzgzhs.com.cn

执业编号：

A1310519050001

报告摘要：

 人工智能（AI），病理诊断的强效助推剂

人工智能（AI）已进入医疗的众多细分领域，应用场景包括疾病诊疗、医

疗辅助、药物开发等。而病理诊断是一种基于图像信息的诊断方式，被誉为疾

病诊断的“金标准”，却由于自动化程度较低，病理医生缺乏等原因，在我国

发展落后。通过图像识别技术，AI 助力病理转向数字化诊断，能有效提升病理

诊断效率，AI 对病理行业的赋能有望突破行业瓶颈。

 以医疗大数据为基础，病理企业与腾讯、阿里等企业合作开发病理 AI

病理 AI 开发包括数据积累、算法开发、场景应用等环节，高质量的数据资

源是进行有效算法开发的关键。由于应用场景、病种、病程等不同，病理数据

的获取、分类难度较大。现阶段 AI 在病理中主要应用于细胞病理的宫颈癌筛

查，潜在应用的市场规模约为 442 亿元。目前国内 AI 病理行业的参与者以拥

有大量数据的病理产业链企业、提供算法的 AI 企业为主，两者的合作是企业

发展的关键。腾讯与专业的第三方病理检测企业华银健康合作，而阿里健康与

兰丁高科等 12 家医疗健康 AI 企业共同建立了第三方人工智能开放平台。病理

AI 的落地推广有望填补近 7 万人的病理医生缺口，解决病理行业供给严重不

足、医疗资源分配不平衡的问题，极大的促进分级诊疗的落地。

 基层需求、AI 进步、政策等多方面因素推动病理 AI 临床应用加速

AI 病理诊断技术可大幅缩短医生的工作量，但由于目前技术所限，在病理

样本采集、图像数据处理及结果判读上仍有大量技术难点亟待攻克。但是随着

基层地区大力推广免费两癌筛查，带来巨大的基层病理诊断需求，AI 病理技术

迅速提升，临床应用有望提速。国内外团队通过 AI 已成功实现影像领域多个

病种的诊断识别，部分准确率超 90%。人工智能 2016 年被列为国家发展战略，

人工智能+医疗成为重点维度之一，政策明确指出发展人工智能治疗新模式、

智能影像识别等应用。

 医疗数据是基础，算法是核心，强强联合打造 AI 病理龙头

兰丁高科：技术服务、核心算法及第三方检验网点，实现完整的商业闭环

麦克奥迪（300341.SZ）：以医用显微镜为基础，构建病理行业全产业链

华银健康：专业的第三方病理检测龙头，携手腾讯连接病理数据与算法

视见科技：影像 AI 新锐企业，布局病理、放射、放疗三大优势领域

 风险提示：竞争风险、政策风险

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数据支持：钟睿、李慧瑶

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新三板医药专题

目录 .................................................................................................................................................................................... 2

图表目录 ........................................................................................................................................................................... 3

1. 人工智能（AI），病理诊断的强效助推剂............................................................................................................. 4

1.1 人工智能进入众多医疗细分领域，助力医生诊疗疾病 ............................................................................ 4

1.2 基于图像信息诊断的病理行业发展受自动化程度低、医生短缺等影响 ............................................. 5

1.3 AI 助力病理转向数字化诊断，解放医生资源 .............................................................................................. 6

2. 以医疗大数据为基础，病理企业与腾讯、阿里等企业合作开发病理 AI...................................................... 7

2.1 病理 AI 开发包括数据积累、算法开发、场景应用等环节 ...................................................................... 7

2.2 AI+医疗达 200 亿市场规模，宫颈癌筛查成为病理 AI 布局重点 .......................................................... 8

2.3 行业处于发展初期，企业由硬件、第三方检验向 AI 领域拓展 ............................................................. 9

2.4 病理医生供需失衡，AI 诊断助力发展 .......................................................................................................... 11

2.4.1 病理医生紧缺制约行业发展 ................................................................................................................. 11

2.4.2 病理资源匮乏限制基层医院诊疗水平 ............................................................................................... 13

2.4.3 病理科自动化程度低，诊断时间长 ................................................................................................... 13

3．基层需求、AI 进步、政策等多方面因素推动病理 AI 临床应用加速 ......................................................... 15

3.1 AI 诊断技术准确性有待提高，无法完全替代病理医生.......................................................................... 15

3.2 政府推广免费两癌筛查带来大量基层病理诊断需求，推动 AI 诊断技术进步 ............................... 16

3.3 人工智能行业快速发展带动病理 AI 加速落地 ........................................................................................... 17

3.4 人工智能上升为国家战略，人工智能+医疗成为重点布局维度 .......................................................... 19

4. 医疗数据是基础，算法支持是核心，强强联合打造 AI 病理龙头 ................................................................ 20

4.1 兰丁高科：技术到服务打造完整商业闭环 .................................................................................................. 20

4.2 麦克奥迪（300341.SZ）：以医用显微镜为基础，构建病理诊断全产业链业务 .............................. 22

4.3 华银健康：专业的第三方病理检测龙头，携手腾讯连接病理数据与算法 ...................................... 23

4.4 视见科技：病理、放射、放疗多领域 AI 产品布局 .................................................................................. 24

5.风险提示 ............................................................................................................................................................................... 24

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