人工智能的引擎-AI芯片.pdf
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深
度
报
告
东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。
东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生
影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。
有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
【
行
业
·
证
券
研
究
报
告
】
报告起因
近日，Google 公布其第二代 TPU 产品，Apple
也宣称正在研发一款名为“苹
果神经引擎(Apple Neural Engine)”的 AI
专用芯片，人工智能芯片浪潮再起。
乌镇围棋峰会，谷歌人工智能 AlphaGo
横扫柯洁等人类顶尖棋手，人工智能
再度引发强烈关注。
核心观点
人工智能芯片前景广阔：随着下游领域智能化需求的拉动，以及软硬件技术
不断取得突破，人工智能技术再次迎来黄金发展期，有望引领新一轮技术革
命。作为引领人工智能算法发展方向的深度学习技术，其中的核心环节在于
采用 AI
芯片大幅提升计算能力，国内外各大科技巨头纷纷着力布局，人工智
能芯片有望实现跨越式增长。
各类 AI 芯片百花齐放：人工智能芯片主要包括 GPU、FPGA、ASIC
以及类
脑芯片等类别，在人工智能时代，他们发挥各自优势，呈现百花齐放的态势：
GPU 并行计算能力突出，在深度学习训练环节具备优势；FPGA
高性能低功
耗的特性适合于推理环节取代传统的 CPU；ASIC
芯片专门针对人工智能设
计，有望未来成为主流；类脑芯片作为突破性技术路线，未来如实现突破也
将推动人工智能产业长远发展。
人工智能芯片在云端与终端领域携手共进：芯片是人工智能技术的核心环节，
当前各大科技巨头在云端 AI 芯片领域进步较快，通过“云端化”+“AI
芯片
集群化”的模式高效为用户提供最大化便利；对于终端 AI
芯片领域，目前在
汽车、机器人、家居等场景，人工智能技术已经开始得到应用，部分科技巨
头也开始切入相应市场进行布局，终端 AI 芯片领域未来有望放量。
投资建议与投资标的
未来我国人工智能芯片领域有望得到迅猛发展，国内已经有部分企业在沿人
工智能产业链进行布局，在核心芯片、大数据、生物识别、物联网、安防等
领域，国内公司均已顺利切入并取得一定突破进展。
结合公司整体业务和人工智能芯片领域的状况，我们建议关注中科曙光、全
志科技、景嘉微、通富微电、富瀚微、海康威视、大华股份。
风险提示
人工智能芯片研发不及预期；
下游需求不及预期
人工智能芯片：AI 巨轮的引擎
电子行业
行业评级
看好
中性
看淡
(维持)
国家/地区
中国/A 股
行业
电子
报告发布日期
2017 年 05 月 31 日
行业表现
资料来源：WIND
证券分析师
蒯剑
021-63325888*8514
kuaijian@orientsec.com.cn
执业证书编号：S0860514050005
胡誉镜
021-63325888*7518
huyujing@orientsec.com.cn
执业证书编号：S0860514080001
王芳
021-63325888*6068
wangfang1@orientsec.com.cn
执业证书编号：S0860516100001
联系人
王若擎
021-63325888-5023
wangruoqing@orientsec.com.cn
马天翼
021-63325888*6115
matianyi@orientsec.com.cn
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电子 沪深300
有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
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电子深度报告
——
人工智能芯片：
AI
巨轮的引擎
2
目 录
一、 人工智能芯片前景广阔 ..................................................................... 5
1.1. 人工智能市场高速增长 .......................................................................................... 5
1.2. 深度学习引领人工智能算法发展方向 ..................................................................... 7
二、 GPU：并行计算能力突出 ............................................................... 10
2.1. GPU 已获得广泛应用........................................................................................... 10
2.2. GPU 的优势来自并行计算能力 ............................................................................ 11
2.3. Nvidia 垄断 GPU 市场，国内公司逐步突破 ......................................................... 12
三、 FPGA：低功耗场景凸显优势 ......................................................... 14
3.1. FPGA 性能领先 ................................................................................................... 15
3.2. 双寡头垄断 FPGA 市场 ........................................................................................ 17
3.3. 国内 FPGA 产业孜孜求索 .................................................................................... 19
四、 ASIC：有望成为主流趋势 .............................................................. 20
五、 类脑芯片：超越“冯•诺依曼”架构的新思路 ................................. 22
六、 人工智能芯片在云端与终端携手共进 .............................................. 25
6.1. 云端 AI 芯片领域百家争鸣 ................................................................................... 25
6.2. 终端 AI 芯片领域初露头角 ................................................................................... 31
投资建议 ................................................................ ...................................... 38
风险提示 ................................................................ ...................................... 40
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