【国盛证券】区块链行业专题研究：区块链新基建（二），区块链+物联网，深挖数据价值和智能场景-20200727.pdf
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证券研究报告 | 行业专题研究
2020 年 07 月 27 日
区块链
区块链新基建（二）：区块链+物联网，深挖数据价值和智能场景
基于区块链的物联网市场前景：万物互联时代，数据价值越发重要，物联网
+区块链的融合创新将成为新的行业趋势。利用物联网终端设备安全可信执
行环境，可以将物联网设备可信上链，从而解决物联网终端身份确认与数据
确权的问题，保证链上数据与应用场景深度绑定。区块链能够确保数据安全
与隐私保护，物联网络完成身份验证、访问授权，具备链上数据具有不可篡
改、可追溯的特点。把区块链运行机制作为数据市场确权和交易的市场规则，
能够解决数据隐私“痛点”，使得数据市场的规范交易成为可能，是物联网
由数据采集向场景应用深度融合的基础。
区块链+物联网行业与全球经济发展相辅相成，智能应用场景日益丰富。物
联网行业应用主要分为工业、消费和民生三个主线，对全球经济的影响不断
增加，发展前景广阔。其中，工业与消费物联网基本同步发展，从供给侧和
需求侧共同发力，助力各个行业全面实现转型升级。民生物联网则从安防、
消防、公用事业等领域入手，在全国范围内部署窄带物联网（NB-IOT）技
术，以支持智慧城市、共享单车以及智慧农业等应用，构建基于物联网的城
市立体化信息采集系统。区块链赋能多种行业应用，使得物联网向场景应用
深度融合进一步发展。
融合优势凸显，物联网企业纷纷布局区块链技术。区块链是物联网深入智能
场景的数字基石，二者的交集主要发生在云端，因此，需要采用软硬结合的
方式来确保可信数据上链，尤其要注重在终端设备硬件底层部署可信数据上
链能力， 从根源杜绝被篡改风险 。国内厂商广和通已研 制出区块链模组
L610，这是全球首款基于紫光展锐物联网芯片平台春藤 8910DM 以及摩联
科技 BoAT 区块链应用框架的 LTE Cat 1 区块链模块，能够确保数据上传到
云的同时将数据特征值上链，实现“链上-云上”数据可信对应，全面支持
L610 的可信数据上链。
区块链服 务基础设施、企业区块 链模组联盟等多方助力 ，结合区块链与
AIoT、TEE 技术打造具备分布式智能的物联网。区块链融合 AIoT、TEE 等
技术，为分布式智能网络提供信任机制和隐私保障，推动线上线下深度融合，
催生了大量相关基础网络服务。2019 年，由国家信息中心牵头，中国银联
与中国移动等共同发布区块链服务网络(BSN)发布，聚焦技术底层，为服务
方、应用方、开发方提供低成本的国家级区块链服务基础设施。终端的智能
化程度为物联网模组带来了新的发展空间，11 家国内企业已于 2019 年共同
发起区块链模组联盟。同年，美格、移远等企业发布全球首批多款区块链模
组，快速实现物联网设备数据的上链业务，物联网终端的行为决策将不再完
全依靠中心云平台，行业即将迎来分布式智能的时代。
投资建议：综合以上分析，我们建议关注布局区块链+物联网产业链相关公
司，包括：物联网模组供应商：移远通信、广和通、美格智能、有方科技、
高新兴、移柯通信（839956.OC）、利尔达（832149.OC）等；
产业应用场景：易见股份、东港股份、安妮股份、远光软件、华宇软件、浙
商银行、海康威视；网络运营商：中国联通。
风 险提示：区块链商业模式落地不及预期；区块链技术发展不达预期。
增持（维持）
行业走势
作者
分析师 宋 嘉吉
执业证书编号：S0680519010002
邮箱：songjiaji@gszq.com
分析师 任 鹤义
执业证书编号：S0680519040002
邮箱：renheyi@gszq.com
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2020 年 07 月 27 日
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内容目录
1 核心观点 .............................................................................................................................................................3
1.1 核心推荐逻辑 ............................................................................................................................................3
1.2 我们区别于市场的观点 ...............................................................................................................................3
2 物联网与区块链结合前景广阔................................................................................................................................3
2.1 区块链助力物联网络成为可信数据网络........................................................................................................3
2.2 区块链数据确权：物联网由数据采集向场景应用深度融合的基础 ...................................................................5
2.3 区块链+物联网应用场景日益丰富 ...............................................................................................................6
2.3.1 工业与消费应用深入场景、快速发展..................................................................................................6
2.3.2 物联网助力民生基础设施应用 ............................................................................................................7
3 区块链是物联网深入智能场景的数字基石 ..............................................................................................................9
3.1 区块链与物联网加速融合，从数据源头实现可信上链....................................................................................9
3.2 结合区块链、TEE，打造具备分布式智能的物联网 ...................................................................................... 10
3.3 案例分享 ................................................................................................................................................. 12
4 投资建议 ........................................................................................................................................................... 15
风险提示 .............................................................................................................................................................. 16
图表目录
图表 1：全球物联网连接数预测
...............................................................................................................................4
图表 2：阿里云物联网区块链方案技术架构
...............................................................................................................5
图表 3：华为云区块链基于区块链的数据交易确权示意图
...........................................................................................6
图表 4：“物联网+区块链”的应用场景
.......................................................................................................................6
图表 5：智能网联汽车产业规模预测（亿元）
...........................................................................................................7
图表 6：车联网及 ADAS 功能网普及率
......................................................................................................................7
图表 7：5G R16 标准赋能车联网行业应用
................................................................................................................7
图表 8：城市道路照明灯数量(百万盏)及增长率
.........................................................................................................8
图表 9：大云物联智能照明解决方案配套产品
...........................................................................................................8
图表 10：2019 年区块链业务技术成熟度曲线
...........................................................................................................9
图表 11：区块链模组 L610
.................................................................................................................................... 10
图表 12：美格智能发布三款区块链模组产品 ........................................................................................................... 10
图表 13：传统物联网服务平台
............................................................................................................................... 11
图表 14：基于区块链的物联网业务平台
.................................................................................................................. 11
图表 15：区块链服务网络（BSN）的整体构架 ........................................................................................................ 12
图表 16：摩联科技 BoAT 助力区块链模组
............................................................................................................... 13
图表 17：高价值产品防伪与数字化解决方案
........................................................................................................... 13
图表 18：部分签约客户及合作伙伴
........................................................................................................................ 14
图表 19：华为区块链三位一体架构：形成云平台+网络+可信硬件执行环境端到端保障
............................................. 15
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