计算机行业周报：持续催化，关注信创产业.pdf
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2021 年 03 月 21 日
行业研究
评级:推荐（维持）
研究所
证券分析师：
宝幼琛 S0350517010002
baoyc@ghzq.com.cn
联系人 ：
张若凡 S0350119070030
zhangrf@ghzq.com.cn
持续催化，关注信创产业
——计算机行业周报
最近一年行业走势
行业相对表现
表现
1M
3M
12M
计算机
-10.5
-11.6
-15.0
沪深 300
-13.4
0.1
37.1
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制，关注信创产业》——2021-03-14
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会》——2021-03 -08
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景气板块》——2021-02-21
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并，关注证券 IT》——2021-02-07
投资要点：
上周回顾
上周（3.8-3.12）计算机板块（中信分类）下跌 1.39%，涨幅排名位列
30 个行业中第 19 位，同期沪深 300 下跌 2.71%。计算机板块跑赢大盘。
本周观点
关键产品自主可控重要性进一步凸显。3 月 18 日至 19 日，中美在美国阿
拉斯加举办高层战略对话，中国在对话中坚定地表达了在有关问题上的
原则立场，特别是坚决反对美国干涉中国内政，言辞激烈，杨洁篪主任
提出：美国没有资格居高临下同中国说话，中国人不吃这一套；历史会
证明，对中国采取卡脖子的办法，最后受损的是自己。结合 3 月 12 日英
国路透社报道美国或进一步对华为供货限制，拜登政府上台后美国限制
中国科技产业发展的态度没有转变，关键产品国产化重要性凸显。
国产 CPU 服务器首次进入电信大规模集采，具有突破性意义。3 月 19 日，
中国电信发布服务器（2021 年）集中采购项目中标候选人，本次集采三
个标包分别为 GPU 型服务器 I 系列（Intel）、服务器 A 系列（AMD）、服
务器 G 系列（鲲鹏、海光），其中 G 系列服务器指 CPU 类型为鲲鹏 920 系
列处理器或 Hygon Dhyana 系列处理器的服务器，中标金额为鲲鹏系列
6.35 亿、海光系列 5.19 亿，共计 11185 台。截至目前，中国电信服务
器（2020 年）集中采购项目 8 个标包全部采购完成，采购服务器数量共
计 56314 台，其中 Intel 服务器 6 个标包采购合计 44731 台，采购金额
合计 21.4 亿元；AMD 服务器采购 398 台，采购金额 1265 万元；鲲鹏和海
光服务器采购 11185 台，采购金额合计 11.5 亿元。搭载鲲鹏和海光国产
CPU 服务器采购数量占比为 19.9%，采购金额占比 34.8%。2020 年电信服
务器集采是搭载国产 CPU（鲲鹏+海光）的服务器首次明确进入大规模集
采，具有突破性的意义。
2021 年将是党政信创大年，行业信创空间打开。党政信创方面，2020 年
是我国信创产业落地元年，由于疫情影响，第一阶段信创招标采购推迟
到 2020 年中开始，预计 2021 年上半年结束，结合部分省份将信创三年
采购计划时长压缩至两年或两年半，我们认为 2021 年将是党政信创落地
大年，目前部分核心产品企业业绩已经开始释放，预计 2021 年信创产品
出货量将大幅提升；行业信创方面，以金融、石油、电力、电信、交通、
航空航天、医院、教育为代表的八大重要行业已经开启国产化替代项目
并稳步。2020 年行业信创已有较大突破，鲲鹏、海光等国产服务器服务
-20.00%
-10.00%
0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
70.00%
计 算机
沪深
300
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器进入电信集采，国产数据库在银行核心系统应用。行业信创市场空间
远大于党政领域，同时也将带动基于国产 IT 基础设施上层应用的国产化。
建议关注景嘉微、中国长城、中国软件、同有科技。
近期重点推荐：1）金融科技：东方财富、恒生电子、高伟达、宇信科技；
2）工业互联网：国联股份、鼎捷软件、能科股份；3）人工智能：锐明
技术、科大讯飞、四维图新；4）医疗 IT：万达信息、卫宁健康、麦迪科
技；5）信创：景嘉微、中国长城、中国软件、奇安信。
2020 年计算机行业维持高景气，营收及利润预计将保持较快增长，我们
维持计算机行业“推荐”评级。
风险提示:相关产业政策不明确风险、市场竞争加剧风险、项目实施进展、
不达预期风险、重点公司业绩不达预期。
重点关注公司及盈利预测
重点公司
股票
2021-03-19
EPS
PE
投资
代码
名称
股价
2019
2020E
2021E
2019
2020E
2021E
评级
002230.SZ
科大讯飞
44.66
0.37
0.54
0.74
120.7
82.7
60.35
买入
002405.SZ
四维图新
14.55
0.17
0.19
0.27
85.59
76.58
53.89
买入
002970.SZ
锐明技术
50.33
2.25
1.56
2.11
22.37
32.26
23.85
买入
300059.SZ
东方财富
27.15
0.27
0.54
0.67
100.56
50.28
40.52
增持
300168.SZ
万达信息
14.06
0.42
0.52
0.66
33.48
27.04
21.3
买入
300253.SZ
卫宁健康
15.48
0.24
0.33
0.43
64.5
46.91
36.0
买入
300378.SZ
鼎捷软件
20.46
0.51
0.42
0.57
40.12
48.71
35.89
买入
300465.SZ
高伟达
8.53
0.3
0.4
0.52
28.43
21.33
16.4
买入
300474.SZ
景嘉微
76.98
0.58
0.69
1.16
132.72
111.57
66.36
买入
300674.SZ
宇信科技
32.15
0.69
0.87
1.13
46.59
36.95
28.45
增持
600570.SH
恒生电子
85.01
1.3
1.41
1.72
65.39
60.29
49.42
买入
603613.SH
国联股份
140.5
0.78
1.28
2.01
180.13
109.77
69.9
增持
603859.SH
能科股份
33.77
0.65
0.93
1.09
51.95
36.31
30.98
买入
603990.SH
麦迪科技
32.3
0.42
0.65
0.85
76.9
49.69
38.0
买入
688561.SH
奇安信
100.63
-0.86
-0.48
0.44
-117.01
-209.65
228.7
买入
资料来源：Wind 资讯，国海证券研究所
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