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2019
医药行业研究分析报告
▌大医保带来行业格局重构
医保整体支出仍持续增长，结构调整将为“好药”带来增量空间
国家医保局的成立将推动医保资金合理使用。
国家医保局于
2018
年
3
月正式成立，之前由各部委负责的医保职权统一归
为医保局管理，以统筹推进医疗、医保、医药“三医联动”改革。
我们预计管理权集中后，医保的议价和管理效率将会提升，推动医保支出结
构优化。
目前国家医保支出增速较为稳定，但支出结构的调整将会带来医药行业格局
的重大变化。
近两年城镇医保控费取得一定成就，远期压力仍然很大。
在控制辅助用药、中药注射剂，取消药品加成及药品降价等政策下，国内城
镇基本医保取得阶段性的胜利。
2016
年国内城镇基本医保结余率首次回升。但是，控费的胜利很大程度上也
是城镇居民医保参保人数激增所带来的。
2017
年部分原新农合医疗保险整合进入城镇居民医疗保险，城镇居民参保人
数即新增
4.25
亿人，近乎
2016
年的一倍。
相较于新农合医保，城镇居民医保缴费与报销相对较高，新增参保人员是近
期医保资金提供者，却是远期医保资金需求者，城镇医保控费远期压力仍较
大。
城镇居民医保的缴费与保险金额更少。
对比城镇职工与城镇居民医保的缴费与报销政策。
城镇职工的缴费多为工资比例缴费，金额可以很高。
而城镇居民医保多按未成年、成年人、老人不同划分，除个人缴费部分，其
他为政府转移支付。
总体金额较少，一般为几百元，单个城镇居民缴费金额更低
;
从享受的报销来看，城镇职工医保报销比例更高，一般为
70-85%
，而城镇
居民报销一般为
50-70%
，且每年有限额。
医保远期压力增大，城镇居民参保比例提升前提下，药品和器械的进口替代
是必然趋势。
医保支出结构逐步调整，“好药”占比将会提升。
目前医保药品支出大概占整体支出的一半左右，但整体用药效率较低，辅助
用药占比较高，优质创新药的使用比例明显偏低，同时仿制药价格偏高。
后续随着一致性评价的开展，药审提速，医保支付结构有望出现显著变化，
低水平辅助用药和仿制药的占比将会持续压缩，同时高端仿制药和创新药的
占比有望显著提升，形成良币驱逐劣币的趋势。
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