首单区块链技术ABS成功发行——资产证券化市场周报(2017.05.22).pdf
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证券研究报告|宏观研究
资产证券化
首单区块链技术ABS成功发行
2017 年 5 月 22 日
资产证券化市场周报（2017-5-22）
内容摘要：
本周银行间市场共有 4 期资产证券化产品发行，包括 1 期企业贷款资
产支持证券、2 期汽车贷款资产支持证券和 1 期住房抵押贷款资产支持
证券。
根据上交所和深交所公告，本周共有 12 期资产支持证券在交易所挂牌，
其中 9 期在上交所挂牌，3 期在深交所挂牌。此次挂牌转让产品的基础
资产包括小额贷款、应收账款、企业债权、保理融资债权、基础设施
收费、租赁租金。
下周银行间市场有 6 期资产证券化产品发行，包括 2 期消费性贷款资
产支持证券、1 期汽车贷款资产支持证券、1 期租赁资产支持证券、1
期个人住房抵押贷款资产支持证券和 1 期不良贷款资产支持证券，总
发行规模高达 237.20 亿元，延续了上周较高的发行量。
17 中赢新易贷 1 的基础资产为 25,683 个借款人向发起机构借用的
25,683 笔消费贷款，17 捷赢 2 的基础资产为 625,029 个借款人向发起
机构借用的 625,477 笔消费贷款，17 融腾 2 的基础资产为 87,705 个
借款人向发起机构借用的 87,714 笔汽车贷款，17 建元 2 的基础资产
为 41,712 个借款人向发起机构借用的 41,712 笔个人住房抵押贷款，
17 金信 1 的基础资产为 22 个承租人向发起机构借用的 20 笔租赁款，
17 鸿富 1 的基础资产为 31,931 个借款人向发起机构借用的 34,869 笔
个人信用卡贷款（不良贷款）。
本周基金业协会未公告资产支持专项计划完成备案。
本周银行间资产支持证券共有 1,986.40 万份交易，总成交金额为 15.30
亿，一改前半月交易低迷状态，较前两周有大幅回升；本周上交所资
产支持证券共有 170.00 万份交易，总成交金额为 1.72 亿元，较上周
有大幅上升；本周深交所资产支持证券共有 478.00 万份交易，总成交
金额为 5.02 亿元，较上周有所回落。
5 月 16 日，佰仟携手百度、华能信托等合作方联合发行国内首单区块
链技术支持的 ABS，发行规模达 4.24 亿元。该 ABS 的特别之处在于
区块链技术的运用为其资产运作透明化提供了有力保障，大幅度提升
了项目的效率、安全性和可追溯性。
谢亚轩
86-755-83295524
xieyx@cmschina.com.cn
S1090511030010
周岳
86-21-68407423
zhouyue5@cmschina.com.cn
S1090515040002
张一平
86-755-82944676
zhangyiping@cmschina.com.cn
S1090513080007
闫玲
86-755-83896863
yanling@cmschina.com.cn
S1090513080004
刘亚欣
86-755-83584672
liuyaxin@cmschina.com.cn
S1090516100001
林澍（研究助理）
86-755-83734406
linshu@cmschina.com.cn
宏观经济
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一、本周市场回顾
1、银行间信贷资产证券化市场回顾
本周银行间市场有 4 期信贷资产证券化产品发行，分别为丰耀 2017 年第一期个人汽车
抵押贷款资产支持证券（以下简称“17 丰耀 1”）、开元 2017 年第一期信贷资产支持证
券（以下简称“17 开元 1”）、睿程 2017 年第一期个人汽车抵押贷款资产支持证券（以
下简称“17 睿程 1”） 和建元 2017 年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券（以下简
称“17 建元 1”）。
17 丰耀 1 优先 A 档和优先 B 档的发行利率分别为 4.95%和 5.35%，与同级别短融中票
利差分别为 23bp 和 17bp；17 开元 1 优先 A 档和优先 B 档的发行利率分别为 4.85%和
5.15%，与同级别短融中票利差分别为 31bp 和 23bp；17 建元 1 和 17 睿程 1 的发行利
率暂未公告。
表 1：本周银行间资产支持证券各档证券信息
债券名称
发行日
证券类型
预计期
限（年）
评级
利息
类型
发行利
率（%）
与同级别短
融中票利差
发行金额（万
元）
厚度
（%）
每年付
息次数
17 丰耀 1A
2017/5/16
过手型
1.52
AAA
浮动
4.95
23
245,000.00
81.67
12 次
17 丰耀 1B
2017/5/16
过手型
1.85
AA+
浮动
5.35
17
25,500.00
8.50
12 次
17 丰耀 1C
2017/5/16
4.36
29,499.71
9.83
17 开元 1A
2017/5/17
过手型
0.62
AAA
固定
4.85
31
1,268,000.00
87.05
4 次
17 开元 1B
2017/5/17
过手型
0.62
AA+
浮动
5.15
23
104,000.00
7.14
4 次
17 开元 1C
2017/5/17
1.62
84,680.00
5.81
17 建元 1A1
2017/05/18
固定摊还
3.77
AAA
浮动
300,000.00
30.05
12 次
17 建元 1A2
2017/05/18
过手型
10.10
AAA
浮动
623,700.00
62.47
12 次
17 建元 1C
2017/05/18
29.70
74,773.48
7.49
17 睿程 1A
2017/05/18
过手型
1.35
AAA
固定
290,500.00
83.01
12 次
17 睿程 1B
2017/05/18
过手型
1.43
AA+
固定
20,600.00
5.89
12 次
17 睿程 1C
2017/05/18
1.51
38,830.37
11.10
资料来源：WIND，招商证券
2、银行间资产支持票据发行回顾
本周无银行间市场资产支持票据发行。
3、交易所资产证券化市场回顾
根据上交所和深交所公告，本周共有 12 期资产支持证券在交易所挂牌，其中 9 期在上
交所挂牌，3 期在深交所挂牌。此次挂牌转让产品的基础资产包括小额贷款、应收账款、
企业债权、保理融资债权、租赁租金和基础设施收费。
表 2：本周交易所资产支持证券挂牌信息
产品名称
管理人名称
挂牌日期
交易所
基础资产
原始权益人
广发恒进-粤科租赁 2 期资产支
持专项计划
广发证券资产管理（广东）
有限公司
2017/05/15
上交所
租赁租金
广东粤科融资租赁有限公司
德邦借呗第十二期消费贷款资
产支持专项计划
德邦证券股份有限公司
2017/05/15
上交所
小额贷款
重庆市阿里巴巴小额贷款有
限公司
绍兴公交资产支持专项计划
国泰元鑫资产管理有限公司
2017/05/15
上交所
基础设施收
费
绍兴市公共交通集团有限公
司
德邦借呗第十三期消费贷款资
产支持专项计划
德邦证券股份有限公司
2017/05/16
上交所
小额贷款
重庆市阿里巴巴小额贷款有
限公司
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