【东吴证券】通信行业跟踪周报：本周专题：数字化转型，运营商与设备商成长的新机遇.pdf
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证券研究报告·行业研究·通信
通信行业跟踪周报
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本周专题：数字化转型，运营商与设备商成
长的新机遇
增持（维持）
投资要点
本周策略观点：1、后疫情时代风口，政企数字化需求激增：新基建与
数字经济是推动中国经济高质量发展的新动能。疫情大考后，数字化能
力引起各个行业企业的重视，政企的数字化转型进程加速。2、云网融
合铸就核心优势，运营商政企业务稳步增长：5G 商用时代到来，运营
商依靠 5G 网络切片、边缘计算两大优势，推动 ToB 业务增长。3、全
栈方案+品质服务，设备商携手千行百业：华为、中兴等设备商拥有完
备的硬件与软件能力，可打造全栈解决方案，同时凭借行业经验与高品
质服务，更好地满足各行业客户需求，已在制造、交通、金融、医疗等
多领域积累成功案例。
行业前瞻：第十届中国国际通信大会（ICCC 2021）（ 2021.7.28-7.30）
重点推荐：中国联通、中兴通讯、天孚通信、淳中科技。
投资建议：港股运营商：推荐：中国联通，建议关注：中国电信、中国
移动；物联网/车联网：推荐：移为通信，建议关注：美格智能、威胜信
息、移远通信、广和通、道通科技、锐明技术、鸿泉物联；5G 主设备：
推荐：烽火通信；碳中和：建议关注：中天科技、科信技术、英维克、
科士达；城市数字化转型相关：建议关注：海康威视、大华股份、科大
讯飞、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发；低轨卫星：中国卫
星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康
拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达；光模块：推荐：
华工科技、光迅科技，建议关注：新易盛、博创科技；IDC：推荐：奥
飞数据、光环新网、佳力图，建议关注：宝信软件、杭钢股份、沙钢股
份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据；云计算/边缘计算：建
议关注：优刻得、网宿科技；量子信息产业：建议关注：国盾量子；散
热：推荐：中石科技；服务器/路由器/交换机：推荐：烽火通信、兴森
科技，建议关注：浪潮信息；UWB：推荐：浩云科技；网络可视化：推
荐：中新赛克；5G 行业专网：推荐：海能达；产业互联网：建议关注：
恒华科技、朗新科技；工业互联网：建议关注：工业富联、威胜信息；
线上教育：建议关注：世纪鼎利、立思辰；线上办公：建议关注：亿联
网络、会畅通讯、二六三；天线：建议关注：通宇通讯、硕贝德。
市场回顾：上周（2021 年 4 月 26 日-2021 年 5 月 2 日）通信（申万）
指数下跌 0.15%；沪深 300 指数上涨 2.16%，行业跑输大盘 2.31pp。东
吴通信优选指数近期表现：上周下跌 7.25%，年初至今下跌 8.05%。
风险提示：运营商收入不及预期；政策扶持力度不及预期；5G 产业进
度不及预期；5G 网建进度不及预期。
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行业走势
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相关研究
1、《 通信行业点评报告：“碳中
和”背景下基建稳步推进，下游
需求旺盛，网络能源板块业绩
捷报频传》2021-04-23
2、《通信行业点评报告：中国
移动 Q1ARPU 值企稳回升，经
营情况稳步向好，持续看好运
营商板块估值提升》2021-04-21
3、《通信行业跟踪周报：本周
专题：展望上海车展——群雄
逐鹿自动驾驶》2021-04-18
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2021 年 05 月 05 日
证券分析师 侯宾
执业证号：S0600518070001
021-60199793
houb@dwzq.com.cn
研究助理 姚久花
yaojh@dwzq.com.cn
-29%
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2020-04 2020-08 2020-12
通信
沪深300
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行业跟踪周报
内容目录
1. 行业观点 .......................................................................................................................................... 4
1.1. 近一周行情表现..................................................................................................................... 4
1.2. 本周策略观点速览................................................................................................................. 6
2. 本周专题解析 .................................................................................................................................. 7
2.1. 后疫情时代风口已至，政企数字化需求激增..................................................................... 7
2.1.1. 政策加码数字经济、新基建，政企数字化推动经济高质量发展........................... 7
2.1.2. 疫情作为催化剂，政企数字化市场景气度攀升....................................................... 9
2.2. 云网融合铸就核心优势，运营商政企业务稳步增长....................................................... 10
2.2.1. 5G 网络切片技术带来定制化服务，成为运营商独特优势 .................................... 10
2.2.2. 边缘计算持续升温，运营商打开技术增长机会..................................................... 11
2.2.3. 持续提供高质量解决方案，使能政企数字化转型................................................. 12
2.3. 全栈方案+品质服务，设备商携手千行百业 .................................................................... 14
2.3.1. 行业定制化要求高，设备商产品齐全，品质服务成为亮点................................. 14
2.3.2. 中兴、华为两大通信巨头深耕数字化领域，助力行业智能升级。..................... 15
3. 本周动态点评 ................................................................................................................................ 17
4. 近期重点推荐个股 ........................................................................................................................ 22
5. 各子行业动态 ................................................................................................................................ 27
5.1. 5G 设备商/运营商................................................................................................................. 27
5.2. 物联网等............................................................................................................................... 28
5.3. 光模块/IDC........................................................................................................................... 28
5.4. 上市公司动态....................................................................................................................... 28
6. 风险提示 ........................................................................................................................................ 33
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