国海证券：鸿蒙2.0上线，打开国产化与智能化新局面.pdf

狄仁杰

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2021-06-08

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2021 年 06 月 06 日

行业研究

评级:推荐（维持）

研究所

证券分析师：

宝幼琛 S0350517010002

baoyc@ghzq.com.cn

证券分析师：

任春阳 S0350517100002

rency@ghzq.com

鸿蒙 2.0 上线，打开国产化与智能化新局面

——计算机行业周报

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布的投资机会》——2021-05-31

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报总结：业绩逐步修复，强者恒强趋势凸显》

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投资要点：

上周回顾

上周计算机板块（中信分类）下跌 2.26%，涨幅排名位列 30 个行业中第

28 位，同期沪深 300 下跌 0.92%。计算机板块跑输大盘。

本周观点

华为正式发布 HarmonyOS 2,生态建设逐步完善。2021 年 6 月 2 日，华为

发布 HarmonyOS2，开启多机型公测，华为生态也在逐步完善，中国“芯

魂”崛起，开启中国信息产业高速发展。从 IT 基础设施来看，华为整机

产品包括手机、笔记本、平板、电视、智能手表、耳机、路由器、智能

秤等智能设备；芯片包括鲲鹏、麒麟、昇腾、巴龙、凌霄芯片支持各系

列产品；处理器有鲲鹏、麒麟、昇腾、巴龙系列；华为云提供 IaaS、PaaS、

DaaS 等全堆栈混合云服务能力。从基础软件来看，鸿蒙操作系统适用手

机、智能手表及其他智能设备；华为 GaussDBA 是具备分析和混合负载能

力的分布式数据库，可广泛用于金融、政府、电信等行业核心系统；华

为 OpenLookeng 是一款开源的高性能数据虚化引擎。应用软件上，华为

自主研发方舟编译器，可以使不同语言代码在开发环境中编译成一套可

执行文件，在运行环境高效执行，因此支持安卓上的多应用软件便利迁

移。

鸿蒙上线，将加速软件国产化进程。“鸿蒙”意为宇宙开始形成前的混沌，

“鸿蒙”上线意味着，从零开始，开天辟地。信息化建设的自主可控将

是国家网络安全和信息化的重中之重，而操作系统居于信创生态核心地

位，操作系统的国产化必然加速软件国产化进程，国产软件的大时代已

经来临。但现有的手机操作系统中，安卓占据了全球 68.63%，苹果占据

了 30.99% 的市场，鸿蒙的出现或许能打破这一局面。与安卓相比，安

卓基于宏内核结构设计，鸿蒙基于微内核结构设计，因此鸿蒙具有提高

了系统可扩展性、可移植性等优点，方舟编译器也可以直接实现安卓 APP

移植到鸿蒙，并且华为官方数据表明，方舟编译器能提升 24%的操作系统

流畅度、44%的系统响应能力和 60%的三方应用操作流畅度。因此，华为

鸿蒙操作系统的出现，将有可能打破安卓、苹果两家独大的局面，成为

第三大操作系统，从而加速应用软件国产化进程。建议关注福昕软件、

中国软件、诚迈科技、润和软件等。

鸿蒙开源，全场景适用，助力万物互联。鸿蒙十分注重智能设备间的互

联和协同，区别于安卓、苹果，鸿蒙操作系统最重要的特性就是“分布

-20.00%

-10.00%

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

计算机

沪深300

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式”，即同一个操作系统可以在不同类型上的终端上工作、弹性部署，设

备在系统层面融为一体，从而形成超级终端，各设备间硬件互助、资源

共享。此外，鸿蒙以开放的方式进行多终端支持。华为已于 2020 年、2021

年分两次把该智能终端操作系统的核心架构全部捐献给国家工信部旗下

的“开放原子开源基金会”，由“开放原子开源基金会”整合其他参与者

的贡献，形成 OpenHarmony 开源项目，华为将持续参与 OpenHarmony 开

源项目共建。各终端设备厂家可以从开放原子开源基金会获取核心代码，

根据不同业务诉求开发产品。操作系统层面的统一将加快包括智能汽车、

智能穿戴、智能家居等智能终端的发展，助力万物互联。建议关注中科

创达、四维图新等。

华为生态逐步完善，开源开放促进技术进步、产品创新，加速软件国产

化与万物互联发展进程。建议投资者关注以下几个方向：1）信创：福昕

软件、中国软件、诚迈科技、润和软件；2)工业互联网：用友网络、鼎

捷软件、能科股份；3)智能汽车：锐明技术，四维图新；4)医疗 IT：万

达信息、卫宁健康、麦迪科技；5)金融科技：东方财富、恒生电子、高

伟达、宇信科技；6)电子票据：博思软件、东港股份；7）APM：博睿数

据、飞思达科技。

2021 年计算机行业维持高景气，营收及利润预计将保持较快增长，我们

维持计算机行业“推荐”评级。

风险提示:相关产业政策不明确风险、市场竞争加剧风险、项目实施进展、

不达预期风险、重点公司业绩不达预期。

重点关注公司及盈利预测

重点公司

股票

2021-06-06

EPS

投资

代码

名称

股价

2020

2021E

2022E

2020

2021E

2022E

评级

002117.SZ

东港股份

9.10

0.30

0.58

0.66

30.40

15.69

13.79

买入

002405.SZ

四维图新

13.77

-0.16

0.27

0.34

-87.26

51.00

40.50

买入

002970.SZ

锐明技术

43.83

1.36

2.11

2.77

32.25

20.77

15.82

买入

300059.SZ

东方财富

31.02

0.55

0.67

0.79

55.92

46.30

39.27

增持

300168.SZ

万达信息

14.28

-1.09

0.30

0.44

-13.13

47.13

32.15

增持

300253.SZ

卫宁健康

15.38

0.23

0.43

0.56

66.96

35.77

27.46

买入

300378.SZ

鼎捷软件

18.20

0.46

0.57

0.75

39.92

31.93

24.27

买入

300465.SZ

高伟达

10.94

-1.50

0.52

0.64

-7.28

21.04

17.09

买入

300525.SZ

博思软件

19.40

0.58

0.84

1.15

33.66

23.10

16.87

买入

300674.SZ

宇信科技

27.53

1.10

1.15

1.53

25.04

23.94

17.99

增持

600536.SH

中国软件

53.58

0.14

1.12

1.77

388.26

47.84

30.27

买入

600570.SH

恒生电子

87.88

1.27

1.46

1.79

69.42

60.20

49.22

买入

600588.SH

用友网络

33.31

0.30

0.34

0.43

110.19

97.97

76.80

买入

603859.SH

能科股份

35.88

0.86

1.09

1.51

41.55

32.92

23.76

买入

603990.SH

麦迪科技

30.70

0.21

0.85

1.05

143.32

36.12

29.24

买入

688095.SH

福昕软件

276.00

2.39

3.34

4.51

115.24

82.71

61.17

买入

688229.SH

博睿数据

80.33

0.70

2.01

3.28

114.54

39.97

24.49

增持

资料来源：Wind 资讯，国海证券研究所（注：万达信息、恒生电子、用友网络、福昕软件盈利预测取自 wind 一致预期）

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