【太平洋证券】信息技术：华为生态正式进入投资时钟，行情震荡下紧抱核心主线资产.pdf
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信息技术
华为生态正式进入投资时钟，行情震荡下紧抱核心主线资产
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报告摘要
华为生态系正式进入投资时钟：行业软件里用友、长亮已经反
应，超图尚在底部；行业硬件这次的重点是易华录和浪潮。
华为适时退出的是泰山服务器整机市场，目的是构建鲲鹏生
态，并非推出 x86 服务器整机市场。因此，实际上浪潮享受的增量
空间仍主要来自于曙光，而华为的让渡与之前预期一致。鲲鹏系未
来自主可控市场的重要组成，华为在该领域的退出，对其他整机厂
商均是较好合作机会。因为订单节奏和配股因素，浪潮在后期仍有
买点 11-12 月。
关于磁带库转蓝光，是主动选择还是被动方案耐人寻味，磁带
成本低廉的倍数级是很现实的，也是目前主流方式。
华为手机发布后供应商合作伙伴热度不断高涨，但部分领域实
际算过量 x 价后其实对应市场空间并不大，股市的情绪放大效应显
著。另外，我们之前讲过 9 月是利好密集催化的月份，目前仅剩一
周，十月的催化会相对减少。而市场关于科技的投资开始发散，龙
头涨不动，二线个股补涨，风向标已经进入调整，行情进入阶段性
尾声。不论接下来方向是什么，估值的因素都会导致震荡更加频繁，
因此又到了紧抱核心主线资产（以及三季报预期）的时候了，云、
信息安全、医疗；或者有估值性价比的拓尔思、博彦科技这类品种
安全而扎实。
走势比较
[Table_IndustryList]
子行业评级
[Table_ReportInfo]
相关研究报告：
[Table_Author]
证券分析师：王文龙
电话：021-61376587
E-MAIL：wangwenlong@tpyzq.com
执业资格证书编码：S1190517080001
(12%)
(2%)
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30%
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18/10/8
18/12/8
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19/4/8
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19/8/8
信息技术
沪深300
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2019-10-07
行业点评报告
看好/维持
信息技术
行
业
研
究
报
告
太
平
洋
证
券
股
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有
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司
证
券
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究
报
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投资评级说明
1、行业评级
看好：我们预计未来 6 个月内，行业整体回报高于市场整体水平 5%以上；
中性：我们预计未来 6 个月内，行业整体回报介于市场整体水平－5%与 5%之间；
看淡：我们预计未来 6 个月内，行业整体回报低于市场整体水平 5%以下。
2、公司评级
买入：我们预计未来 6 个月内，个股相对大盘涨幅在 15%以上；
增持：我们预计未来 6 个月内，个股相对大盘涨幅介于 5%与 15%之间；
持有：我们预计未来 6 个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与 5%之间；
减持：我们预计未来 6 个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间；
销 售 团 队
[Table_Team]
职务
姓名
手机
邮箱
华北销售总监
王均丽
13910596682
wangjl@tpyzq.com
华北销售
成小勇
18519233712
chengxy@tpyzq.com
华北销售
孟超
13581759033
mengchao@tpyzq.com
华北销售
付禹璇
18515222902
fuyx@tpyzq.com
华北销售
韦珂嘉
13701050353
weikj@tpyzq.com
华东销售副总监
陈辉弥
13564966111
chenhm@tpyzq.com
华东销售
李洋洋
18616341722
liyangyang@tpyzq.com
华东销售
杨海萍
17717461796
yanghp@tpyzq.com
华东销售
梁金萍
15999569845
liangjp@tpyzq.com
华东销售
杨晶
18616086730
yangjinga@tpyzq.com
华东销售
秦娟娟
18717767929
qinjj@tpyzq.com
华东销售
王玉琪
17321189545
wangyq@tpyzq.com
华东销售
慈晓聪
18621268712
cixc@tpyzq.com
华南销售总监
张茜萍
13923766888
zhangqp@tpyzq.com
华南销售
查方龙
18520786811
zhafl@tpyzq.com
华南销售
胡博涵
18566223256
hubh@tpyzq.com
华南销售
陈婷婷
18566247668
chentt@tpyzq.com
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