【东莞证券】新三板TMT行业专题系列报告之一：云计算全面铺开正当时.pdf
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TMT 行业
推荐 （维持）
新三板 TMT 行业专题系列报告之一：
风险评级：中高风险
云计算全面铺开正当时
2020 年 3 月 30 日
魏红梅
SAC 执业证书编号：
S0340513040002
电话：0769-22119410
邮箱：whm2@dgzq.com.cn
研究助理：陈伟光
SAC 执业证书编号：
S0340118060023
电话：0769-23320059
邮箱：
chenweiguang@dgzq.com.cn
相关报告
投资要点：
◼ 流量数据爆发，大数据时代正式来临。通信技术的日益进步，信息消费
习惯不断升级，数据的体量快速扩大，大数据由此产生。大数据分析挖
掘商机决定企业未来。在商业上，大量的数据能够让一个企业更好地了
解客户需求，了解自身产品的特性与缺陷，了解市场发展的动态，从而
提升产品和服务质量，获得市场竞争力。
◼ 摩尔定律或将失效，云计算万众瞩目。面对物理、性能、经济等三方面
的制约，摩尔定律将失效的情况或会出现。云计算正是在这样的需求背
景下被催生出来的一种基础架构和商业模式。NIST将云计算定义为一种
按使用量付费的收费模式，这种模式能够提供可用、便捷、按需使用的
网络访问，进入可配置的计算资源共享池（资源包括网络，服务器，存
储，应用软件，服务），这些资源能够被快速提供，只需投入很少的管
理工作，或与服务供应商进行很少的交互。
◼ 云计算市场增长趋于稳定。在经历了起步阶段的爆发式增长后，全球云
计算市场增速开始放缓，进入平稳发展阶段。根据Gartner数据，2018
年以IaaS、PaaS和SaaS为代表的云计算市场规模达到1363亿美元，同比
增长23.01%，增速相较201年小幅回落，但总体趋于稳定。预计2019年
至2021年全球云计算市场的平均增速在21%左右，增速逐年降低，但仍
能维持较快增长；到2022年，全球云计算市场规模将达到2700亿美元。
◼ 西学东渐看我国发展趋势，并购外延时代拉开序幕。根据目前的中美两
国在云计算产业的领军公司的市场、云计算业务营收规模、到国家云计
算产业政策颁布时间上看，我国云计算产业与美国云计算产业存在3-6
年的差距。西学东渐，从美国云计算产业巨头预测我国未来云计算产业
发展的三大发展方向：（1）并购活动活跃，云计算市场竞争加剧。（2）
数据中心需求增加。（3）加速建设自身应用生态。
◼ 投资建议：维持推荐评级。随着通信技术的发展，数据流量将因为信息
消费升级而出现数据大爆发。通过对商业大数据的分析将可以获得对市
场和市场的洞悉，使企业和投资者把握商业机会，获得市场先机。然而，
大数据分需要高性能的存储与计算设备。云计算由于其价格较低、布置
容易更容易得到市场的接受。得益于以上优点，我国云计算产业市场空
间广阔。建议关注：易讯通（831142.OC）、讯众股份（832646.OC）、
思银股份（430152.OC）
◼ 风险提示：疫情问题恶化、技术推进不及预期、宏观经济出现剧烈波动、
外围因素影响等。
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云计算指数
沪深300
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题
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究
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报
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新三板 TMT 行业专题系列报告之一
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目 录
1、流量数据爆发，大数据时代正式来临 ..................................................... 4
1.1 移动设备加速普及，移动流量正值爆发 ............................................... 4
1.2 固定宽带纵向横向同步发展 ........................................................ 5
2、 摩尔定律或将失效，云计算成有力支撑 .................................................. 7
2.1 摩尔定律出现与失效 .............................................................. 7
2.2 云计算成优秀解决方案 ............................................................ 8
2.3 云计算优势明显，政府大力推动 .................................................... 8
3、云计算市场空间广阔，IaaS 领域快速成长 ................................................ 11
3.1 公有云市场仍是主力军，混合云有望快速增长 ....................................... 11
3.2 SaaS 占据主要份额，IaaS 快速增长 ................................................ 14
4、西学东渐看我国发展趋势，并购外延时代拉开序幕 ........................................ 15
4.1 我国与美国云计算产业存在差距 ................................................... 15
4.2 并购持续活跃，补齐短板抢占份额 ................................................. 17
4.3 IDC 设备需求增加，IDC 成云计算公司竞争热点 ...................................... 18
4.4 企业生态形成数字产业竞争力 ..................................................... 19
5、投资策略 ........................................................................... 20
6、风险提示 ........................................................................... 20
插图目录
图 1：固定电话号及移动电话普及率发展情况 ............................................ 4
图 2：移动宽带（3G/4G）用户发展情况 ................................................. 5
图 3：移动互联网流量及月 DOU 增长情况 ................................................ 5
图 4：东、中、西部移动互联网接入流量增速情况 ........................................ 5
图 5：固定宽带普及率情况 ............................................................ 6
图 6：农村宽带接入用户及占比情况 .................................................... 6
图 7：固定互联网宽带各接入速率用户占比情况 .......................................... 6
图 8：100Mbps 及以上固定宽带接入用户渗透率 ........................................... 6
图 9：提高时钟频率与降低功耗的矛盾 .................................................. 7
图 10：集成电路技术节点与加工成本 ................................................... 7
图 11：云计算示意图 ................................................................. 8
图 12：云计算发展三年行动计划（2017-2019 年） ....................................... 10
图 13：云计算三种部署模式 .......................................................... 12
图 14：全球云计算市场规模及增速 .................................................... 12
图 15：我国公有云市场规模及增速 .................................................... 13
图 16：我国私有云市场规模及增速 .................................................... 13
图 17：全球企业用云策略 ............................................................ 13
图 18：我国私有云市场规模及增速 .................................................... 13
图 19：企业混合云未来投入情况 ...................................................... 14
图 20：云计算三种部署模式 .......................................................... 14
图 21：全球云计算市场规模及增速 .................................................... 15
图 22：我国公有云细分市场规模（亿元） .............................................. 15
图 23：企业公有云产品应用比例 ...................................................... 15
图 24：亚马逊与阿里巴巴市值比较 .................................................... 16
图 25：亚马逊与阿里巴巴云计算业务营收对比 .......................................... 16
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