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数据库行业螺旋上升，分布式数据库成为新增量
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证券研究报告
计算机
分布式数据库或成为新增量
华泰研究
计算机
增持 (维持)
研究员
谢春生
SAC No. S0570519080006
xiechunsheng@htsc.com
+86-21-29872036
研究员
郭雅丽
SAC No. S0570515060003
SFC No. BQB164
guoyali@htsc.com
+86-10-56793965
行业走势图
资料来源：华泰研究，Wind
2021 年 4 月 02 日│中国内地
专题研究
数据库行业螺旋上升，分布式数据库或成新增量
纵观计算机行业发展历程，计算载体经历了从大型机到小型机，再到分布式
数据中心的演变。在数据库领域，小型机时代促成了 Oracle 等关系型数据
库兴起，分布式架构时代 AWS、Snowflake 等分布式数据库兴起。在计算
载体变革的过程中，数据库市场往往不是简单的代替旧市场，而是不断创造
新的增量。据 Garter，2018 年全球数据库管理系统市场规模达 461 亿美元，
预计于 2024 年整体市场规模达千亿美元，但与此同时关系型数据库市场规
模增长渐趋平缓。伴随着分布式计算架构的兴起，分布式数据库或成为数据
库市场新的增量，以史为鉴，该领域也有望诞生新的龙头。
数据、计算场景变革推动分布式数据库时代到来
随着智能终端的普及及云计算的兴起，据 IDC 全球数据产生量从 2010 年的
1.2ZB 上升至 2018 年的 33ZB。另一方面，数据类型不断丰富，非结构化
数据逐渐增加。应运而生的分布式数据库能够较好的满足大数据分析的需
求。而随着 Snowflake、Databricks 等厂商推出分布式数据库产品满足云计
算、大数据的使用需求，分布式数据库时代到来的趋势逐步确定。
开源或商业闭源模式均导向企业级服务，自研内核具有稳定性优势
数据库在 IT 架构中向下对接操作系统，直接调度硬件，向上则需支撑大量
不同形态的上层应用。与应用软件相比，数据库作为基础软件更加注重稳定
性。开源与商业闭源模式的商业策略，最终均需要导向优质的产品及企业级
服务，为客户创造价值，获得客户及行业认可。另一方面，自研内核有助于
数据库厂商从源头解决问题，并且能掌握迭代控制权，同样是影响稳定性的
重要因素，因此自研内核厂商有望凭借稳定性在企业级服务市场获得优势。
数据库的六大评判维度
我们认为评判数据库有六大维度，除了上文提到的商业架构、内核基础外，
还包括品牌基因、技术架构、商业落地、人才体系。其中品牌基因影响技术
路线、侧重领域、应用场景等。技术架构方面，分析型、大数据场景驱动分
布式数据库发展。商业落地方面，金融、电信等的落地场景由于具备高并发、
宕机代价高的特点，因此在这一领域的商业落地案例一定程度上能够说明数
据库产品稳定性高。人才体系则体现了数据库厂商的生态建设成效。
风险提示：市场竞争加剧，芯片及 AI 行业发展导致 IT 投资倾斜。
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计算机 沪深300
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正文目录
数据库行业：行业螺旋上升，分布式数据库时代到来 .................................................................................................. 3
数据库发展需要关注增量市场，分布式数据库或成新机遇 ................................................................................... 3
数据库发展历程复盘：计算载体变革往往催生新兴数据库龙头 ............................................................................ 5
进入战国时代，云计算场景推动分布式数据库时代到来 ....................................................................................... 8
分布式数据库满足云计算场景的需求 ............................................................................................................ 8
Snowflake、Databricks 引领数据湖兴起..................................................................................................... 10
Snowflake：提供数据仓库、数据湖等多种产品 .......................................................................................... 10
Databricks：Lakehouse 概念，帮助客户构建统一分析平台....................................................................... 13
数据库六大评判维度 ................................................................................................................................................... 14
品牌基因：品牌定位和创始团队背景 .................................................................................................................. 14
商业模式：基础软件需要企业级服务，开源具有两面性 ..................................................................................... 14
内核基础：原厂自研能力关键，掌控核心代码或成重要竞争力 .......................................................................... 15
技术架构：不同数据库适用于不同场景 .............................................................................................................. 16
落地情况：中标客户行业&应用场景 ................................................................................................................... 18
公开的人才体系：自营培训认证体系、企业技术级社区 ..................................................................................... 19
国内数据库市场：新兴与传统厂商并存 ...................................................................................................................... 21
人大金仓：背靠 CETC 中国电子科技集团，老牌数据库 .................................................................................... 21
武汉达梦：背靠中国电子，主攻混合型数据库 HTAP ......................................................................................... 22
巨杉数据库：自研金融级分布式数据库独立厂商 ................................................................................................ 23
PingCAP TiDB：开源分布式关系型数据库 ......................................................................................................... 26
阿里 Oceanbase：金融级分布式关系数据库 ...................................................................................................... 27
华为 GaussDB：AI 原生，支持异构计算 ............................................................................................................ 29
总结：分布式数据库或诞生新龙头，关注六大评判维度 ............................................................................................ 31
风险提示.............................................................................................................................................................. 32
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