1
信创重塑中国IT产业基础的中坚力量
免费下载
华西计算机团队
2020年5月10日
信创产业系列专题：总篇
信创，重塑中国IT产业基础的中坚力量
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明
分析师：刘泽晶
SAC NO：S1120520020002
邮箱：liuzj1@hx168.com.cn
联系人：刘忠腾 联系人：孔文彬
邮箱：liuzt1@hx168.com.cn 邮箱：kongwb@hx168.com.cn
Tel：18988988780 Tel：13501696124
仅供机构投资者使用
证券研究报告|行业深度研究报告
行业推荐主要逻辑
1、2020年是信创产业全面推广的起点，未来三年，即2020-2022年，信创产业将迎来黄金发展期，产业链上从底层到应用层都明显受益。
2、整芯铸魂：建立中国的WINTEL联盟：信创产业中，芯片和操作系统是核心优质赛道。1）芯片：技术、资金、产业链配套等条件已成熟，国
产芯片有望集中放量；按党政+国企单位4400万人测算，未来3年信创领域国产芯片替代空间达220亿元。2）操作系统：行业格局外资厂商高度
垄断，看好生态圈相对完善的UOS系统和麒麟系统；按党政+国企单位4400万人测算，未来3年信创领域国产操作系统替代空间达264亿元。
3、细分领域市场规模全球占比低，空间非常大。预计2023年中国计算产业投资空间1043亿美元，即7300亿元。其中服务器、数据库、中间件
和企业应用的市场空间分别为2380亿、280亿、98亿和1092亿元，市场规模全球占比分别为30%、7%、3%和4%，发展空间巨大。
4、华为鲲鹏，信创产业最具潜力的角逐者。信创市场三大主力军中之一，华为打造“一云两翼、双引擎”鲲鹏产业布局，华为产业链上相关标
的有望受益。预计2023年鲲鹏计算产业市场规模超过1700亿元，其中：鲲鹏服务器市场 307 亿+鲲鹏 PC 市场 264 亿+其余计算产业配套软件
和应用市场 1140 亿。
5、投资建议：我们重点关注产业链中优质赛道，然后筛选优质标的：1）操作系统、芯片整机是信创产业的黄金“赛道”，操作系统领域的受益
标的：诚迈科技、中国软件。芯片和整机领域的受益标的：中科曙光、中国长城和浪潮信息。2）行业高景气带来集成商的需求明显增长，受益
标的：神州数码、东华软件和华宇科技。此外，其他受益标的包括BIOS领域卓易科技，中间件领域东方通。3）华为作为最具潜力的生力军，产
业链上核心合作伙伴有望受益，受益标的：诚迈科技、东华软件和神州数码。
6、风险提示：信创政策推广进度不及预期，业内竞争加剧导致盈利水平下降，华为鲲鹏产品和生态推广不及预期。
1
of 63
免费下载
【版权声明】本文为墨天轮用户原创内容，转载时必须标注文档的来源（墨天轮），文档链接，文档作者等基本信息，否则作者和墨天轮有权追究责任。如果您发现墨天轮中有涉嫌抄袭或者侵权的内容，欢迎发送邮件至：contact@modb.pro进行举报，并提供相关证据，一经查实，墨天轮将立刻删除相关内容。
下载排行榜
评论