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证券研究报告·行业研究·计算机应用
计算机应用行业
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东吴证券研究所
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国产数据库竞争格局盘点
增持（维持）
投资要点
行情回顾：上周计算机行业(中信)指数上涨 2.81%，沪深 300 指数下跌 0.20%，创业板指数上
涨 1.49%。此前我们已经梳理过国内操作系统、中间件、芯片等市场格局，本周我们系统梳
理数据库的格局，相对其它基础信创领域，数据库由于缺乏直接的上市公司而未得到市场关
注，但作为三大基础软件之一的数据库，其市场空间比中间件大一倍多，竞争格局也相对清
晰，建议关注太极股份、中国软件等，仅人大金仓 38.18%的股权有望为太极带来 90 亿市值。
从去年 12 月份开始科创板细分龙头逐渐走出估值切换行情，有望带动计算机各细分方向的估
值切换逐渐展开。当前盈利估值有望双升选择军工信息，贝塔驱动方向首选金融 it，业绩驱动
方向选择景气度提升确定性较强的网络安全、医疗信息（尤其首选医保 it）；信创领域选择华
为产业链受益标的，以及市场预期反映不充分的数据库、加密可信和集成。
数据库是重要的基础软件，全球市场甲骨文一家独大：数据库是以一定方式储存起来的相互
间有关联关系的数据的集合，是为应用程序或应用程序的最终使用者提供对数据的管理和分
析功能的计算机软件，是实现 IT 系统底层读写功能的基石。随着信息技术和市场的发展，数
据管理不再仅仅是存储和管理数据，而是转变成用户所需要的各种数据管理的方式。根据
Gartner 的报告，全球市场的 RDBMS 份额：Oracle 占有率是 45.6%，SQLServer19.1%，
IBMDB215.7%，SAP 占有 9.6%的份额。2016 财年，Oracle 数据库软件和架构销售额即占到
总收入的 42%左右。
国内数据库市场增长较快，年规模已到 200 亿：国内数据库市场规模保持 20%左右的增长速
度。根据智研咨询调查报告，2009 年到 2018 年之间，国内数据库市场规模从 35 亿元增长到
150 亿元，且增长速度越来越快，到 2018 年同比增速达到了 24%，考虑到数据库又和中间件
和操作系统等捆绑销售的情况，未来在基础信息创新的加持下市场规模增速会更高。保守估
计未来两年增速 20%左右，我国数据库市场规模将达到 200 亿以上。
开源数据库占比持续提升，未来商业数据库仍将并存：按照流行度来看，开源数据库的占比
从 2013 年到现在一直呈现增长，根据 DB-Engines 的统计，截止 2019 年开源数据和商业数据
库基本各占一半份额。未来随着企业继续迁移到云上，而大多数云上数据库服务使用免费开
源数据库；开源数据库不断完善，功能日益强大，市场份额有望继续攀升。商业与开源数据
库各有利弊，虽然开源数据库在互联网行业很有市场，但在传统行业中依然高度依赖商业数
据库，未来依然会相互并存。
云数据库成为上云企业最佳选择：在全面上云的大背景下，商业数据库因其昂贵、高运维难
度、以及低扩展性和可用性受到挑战。而云数据库则因天然为云定制，具备云计算的弹性能
力，兼具开源数据库的易用、开放特点，及传统数据库的管理和处理性能等优势，成为企业
的最佳选择。数据库的未来必须上云，目前云数据库已为数据库市场的增收贡献一半以上份
额。与传统数据库不断下降的营收相比，云数据库正在积极地快速增长。到 2022 年，预计有
3/4 的数据库天然部署或迁移到云上。Gartner 将这一变化归因为，企业正将新应用向云转移，
对数据存储和计算分析的能力要求不断加强。云数据库天然具备云上灵活性，能够提供强大
的创新能力、丰富多样的产品体系、经济高效的部署方式和按需付费的支付模式。
国内数据库市场被国外厂商垄断，Oracel 占据近半份额：根据智研咨询调查数据，截止到 2017
年，国外厂商占据我国数据库市场份额超过 80%，国内厂商市场份额较少。数据库技术门槛
较高，Oracle、IBM 和微软三家厂商占据市场份额近六成，其中 Oracle 占据了数据库中主流
的关系型数据库管理系统行业市场的半壁江山。国内厂商的订单主要来源于政府采购，国产
化率一直处于较低水平，随着基础信息创新的发展，预计未来政府央企端数据库国产化率渗
透空间快速提升。
人大金仓和武汉达梦在党政领域份额居前：截止到 2017 年，国内最大的数据库厂商包括南大
通用、武汉达梦、人大金仓和神州通用。这些厂商在各自领域有比较优势。在 2017 中国 IT
市场年会上，南大通用 GBASE 拿下 2017-2018 中国国产数据库市场年度占有率第一，实现市
场占有率第一的“五连冠”。武汉达梦获得了“国产事务性数据库市场占有率第一”的殊荣。
人大金仓和武汉达梦依靠股东优势在政府行业如鱼得水，分别占据第一、第二的份额。
乐观情况下信息创新今年有望带来 34 亿数据库市场，人大金仓有望占据近三成份额：假定今
年 300 万台 PC 的信创更新，对应 15-20 万台服务器，一般情况下平均每七台服务器中有两台
是需要配套数据库的数据库服务器，则对应 4.29-5.71 万套数据库需求。每套数据库按照 6 万
元的价格保守估计，对应市场规模为 26-34 亿元。根据各大数据库公司的试用情况，未来人
大金仓、武汉达梦、南大通用和神州通用在信创有望分别占据 30%、30%、30%和 10%的市
场份额。
风险提示：自主可控、网络安全进展低于预期；行业后周期性；贸易战风险。
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行业走势
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货币完成顶层设计》2020-01-12
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3、《计算机应用行业：军工信息
化迎来配置良机》2020-01-05
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2020 年 01 月 19 日
证券分析师 郝彪
执业证号：S0600516030001
021-60199781
haob@dwzq.com.cn
研究助理 薛翔
xuex@dwzq.com.cn
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2019-01 2019-05 2019-09
计算机应用
沪深300
行业行业跟踪周报
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行业周报跟踪
内容目录
1. 行业观点 .......................................................................................................................................... 3
1.1. 行业走势回顾 ........................................................................................................................ 3
1.2. 本周行业策略 ........................................................................................................................ 3
2. 行业动态 .......................................................................................................................................... 9
2.1. 人工智能 ................................................................................................................................ 9
2.2. 金融科技 ................................................................................................................................ 9
2.3. 企业 SaaS ............................................................................................................................. 10
2.4. 网络安全 .............................................................................................................................. 10
3. 上市公司动态 ................................................................................................................................. 11
4. 风险提示 ........................................................................................................................................ 14
图表目录
图 1：涨幅前 5 ..................................................................................................................................... 3
图 2：跌幅前 5 ..................................................................................................................................... 3
图 3：换手率前 5 ................................................................................................................................. 3
图 4：2017 年全球市场的 RDBMS 份额 ........................................................................................... 4
图 5：2009-2018 年我国数据库软件市场规模走势 .......................................................................... 4
图 6：云数据库和自建数据库特性对比 ............................................................................................ 5
图 7：2017 年我国数据库行业企业市场份额 ................................................................................... 6
图 8：2017 年国内主要数据库企业占国产数据库市场份额 ........................................................... 6
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