华为数据中心能源的布局和启示-2021.pdf
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本报告的主要看点：
1. 华为布局数据中心能源业
务的背景、目的和路径；
2. 华为数据中心能源的业务
布局和产业生态；
3. 从华为入局看数据中心能
源产业链相关投资机会。
罗露
分析师 SAC 执业编号：S1130520020003
luolu＠gjzq.com.cn
邵艺开
联系人
shaoyikai＠gjzq.com.cn
金晶
联系人
jinjing＠gjzq.com.cn
华为数据中心能源的布局和启示
行业观点
华为入局数据中心能源，高算效、低 PUE 成为 IDC 行业大势。在全球数据激
增和“碳达峰、碳中和”的背景下，数据中心领域迎来技术和商业更迭期。
ICT 技术不断融入数据中心基础设施和集成系统设计，高算效、低 PUE 成为
行业核心趋势。华为数据中心能源乘势 IDC 高增和转型机遇，从 L1 物理基
础设施入局，发挥集成优势，实现从“部件”向“解决方案”+“产品”提
供商的转变，带动合作伙伴共同扩大市场规模。我们测算，全球数据中心基
础设施建设市场规模到 2025 年有望达到 3105 亿美元，到 2030 年达到 4036
亿美元市场规模。其中服务器、存储、制冷系统、配电系统十年的 CAGR 分
别是 6%、6%、20%、12%。
重构温控：液冷、蒸发冷却逐步替代传统风冷散热技术，市场格局面临重
构，国内掌握领先技术的企业厂商成长确定性强。高密度数据中心建设，带
来散热技术革新：一方面，液冷技术凭借高效芯片级制冷，降低 PUE 至
1.03，市场份额提升至 33%；另一方面，蒸发冷却能够充分利用自然冷源进
行冷却，适用于大型及以上数据中心，国内市场可达空间为 283 亿元。华为
瞄准间接蒸发冷却，在新兴技术和市场具有先发优势。国内公司英维克、申
菱环境等，深耕制冷领域，未来有望形成规模优势。
重构供电：数据中心 UPS 铅退锂进和模块化趋势确定，IDC 是 UPS 市场的主
要驱动力。2020 年国内 UPS 市场达 103 亿元，CAGR 保持在 13%稳定增长。华
为从模块化产品入手，发挥 ICT 技术与产业集成优势逐步向智能化方向延
伸。优化电池组设计和 PACK 工艺提升电池效率是锂电 UPS 核心控制点，锂
电芯厂商涉足锂电池 PACK 行业成为趋势。UPS 锂电化产业价值链向锂电池企
业转移，传统铅蓄电池企业加速转型。
重构架构：未来计算资源靠近数据侧，边缘数据中心逐步兴起，预制模块化
成为数据中心建设新方向。国内模块化数据中心市场规模 2020 年达到 63 亿
元，2025 年有望超百亿，CAGR 约 11%。华为融合“极简架构+模块化+预制
化+智能化”理念，推出智能微模块数据中心。模块化数据中心市场分散、
碎片化，具备成本优势和定制化解决方案能力的公司有望脱颖而出。
重构运维：数据中心从单域智能向全生命周期数字化演进，华为提出数据中
心运维自动驾驶演进趋势（L0-L5）。根据 Gartner，2020 年 AIOps（AI 运营
平台）市场规模在 9-15 亿美元之间，2020-2025 年 CAGR 约为 15%。全球 IT
运维市场由海外企业主导，行业马太效应明显，AI 技术引入带来竞争格局的
改变。国内运维市场尚在起步，互联网企业正引领发展方向，具备运用智能
化技术构建平台化运营能力的公司有望脱颖而出。
投资建议
华为数据中心能源布局反映了数字化和双碳背景下的产业演进方向，建议重点
关注具有技术壁垒和规模效应的领先公司如华为数字能源（未上市）、维谛技术
（VRT.N）、科华数据、英维克、Splunk（SPLK.O）等。
风险提示
数据中心建设不及预期；技术迭代升级缓慢；国产化进展不及预期。
2021 年 12 月 07 日
华为数字能源专题研究报告
行业专题研究报告
证券研究报告
创新技术与企业服务研究中心
华为数字能源专题研究报告
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内容目录
一、华为入局数据中心能源，高算效、低 PUE 成为 IDC 行业大势 ..................5
1.1 数据中心是数字经济底座，中国 IDC 市场增速远超全球.........................6
1.2 数据中心朝高密化演进，基础设施迎来迭代升级期 ................................8
1.3 数字能源公司承载华为二次腾飞希望 ...................................................12
1.4 从产品到产业，打造数字能源 ..............................................................15
二、温控领域进入技术革新期，跑马圈地进行时 ........................................... 16
2.1 高效液冷和蒸发冷却模式发展前景广阔 ................................................17
2.2 重构温控：华为瞄准间接蒸发冷却，开启“暖通智能化时代”..................19
2.3 液冷、蒸发冷却技术替代趋势下，市场竞争格局面临重构 ....................20
2.4 关注温控技术迭代下具备高成长能力的公司 .........................................21
三、数据中心 UPS 向锂电化、模块化方向发展 ............................................22
3.1 作为供配电系统核心产品，数据中心 UPS 向锂电化、模块化发展........22
3.2 重构供电：华为智能锂电 UPS 使能数据中心供电系统的全数字化........24
3.3 华为引领 UPS 市场，关注产业链合作公司................................ ........... 25
3.4 关注模块化 UPS 和锂电 UPS 布局领先企业.........................................27
四、预制模块化助力数据中心快速部署 .........................................................27
4.1 满足边缘数据中心快速部署，灵活扩容 ................................ ................ 28
4.2 重构架构：预制模块化架构加速渗透数据中心建设各环节 ....................29
4.3 市场竞争围绕边缘计算数据中心展开 ...................................................30
4.4 边缘计算打开预制模块化架构市场，关注具备成本和规模优势厂家......31
五、数据中心从单域智能向全生命周期数字化演进 ................................ ....... 31
5.1 数字化与数智化协同，提升数据中心运维效率 .....................................31
5.2 数据中心基础设施逐步实现运维“自动驾驶” ..........................................32
5.3 国内行业尚处起步期，围绕智能化构建运维平台是未来竞争方向 .........33
5.4 互联网云计算牵引数据中心 AIOps 发展，关注产业链生态合作企业 .....35
六、投资建议 ............................................................................................... 35
行业重点公司 ............................................................................................ 35
七、风险提示 ............................................................................................... 35
图表目录
图表 1：全球数据中心基础设施建设支出测算 .................................................5
图表 2：全球数据中心基础设施建设支出测算 .................................................6
图表 3：数字经济规模（万亿元）...................................................................7
图表 4：数字经济内部结构 ................................................................ .............7
图表 5：全球云计算市场规模及增速 （亿美元）.............................................7
图表 6：中国公有云市场规模及增速（亿元） .................................................7
图表 7：全球 IDC 市场规模（亿美元） ........................................................... 7
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