天风证券-金山办公产品破圈，SaaS进入新产品周期.pdf
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计算机
证券研究报告
2021 年 12 月 25 日
投资评级
行业评级
强于大市(维持评级)
上次评级
强于大市
作者
缪欣君
分析师
SAC 执业证书编号：S1110517080003
miaoxinjun@tfzq.com
资料来源：聚源数据
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行业走势图
周观点：金山办公产品破圈，SaaS 进入新产品周期
整合产品能力，增强产品厚度，金山发布破圈产品金山数字办公平台
12 月 22 日，金山办公举办 2021 金山数字办公大会，重磅推出针对超大型
组织数字化转型的平台产品——金山数字办公平台。我们总结金山数字办公
平台的 4 个特征:（1）整合金山的办公能力矩阵以及底层基础能力，以整体
化方案进一步把握政府、国企、央企等头部企业在内的大型、超大型组织的
数字化转型需求；（2）以中台形式沉淀了公司的整体能力，扩大了公司面向
企业级协作与办公的解决方案厚度，并有望助力该产品进一步打开产品边
界；（3）注重金山平台能力的开放和生态建设，开放 API、SDK 甚至源码；
（4）从办公工具向企业级协作解决方案变迁，兼具标准化、整体性和延展
性，是标准的企业级 SaaS 产品，并提供全信创模式，兼顾“国产化”和“云
化订阅”。
以“内容”为导向，金山深化协作战略发布三款协作新模块
金山进一步延续协作战略推出三款协作模块，进一步丰富其办公能力矩阵。
公司于金山数字办公大会发布了金山协作、轻维表和金山知识库三款全新产
品，继去年公司产品方向从“多屏、云、内容、AI”升级为“多屏、云、内
容、AI、协作”后，公司今年进一步深化了其协作战略。我们认为，区别其
他厂商以“流程”为核心，公司以“内容”为核心，以文档和协作为载体提
升组织效率，差异化深入企业级市场。
以金山为代表，SaaS 厂商将进入新一轮产品周期
金山此次发布金山协作、轻维表和金山知识库三款协作新模块及企业级整体
解决方案金山数字办公平台，开启了企业级 SaaS 厂商的新一轮产品迭代周
期。2021Q4，OA 厂商致远互联和 ERP 厂商金蝶国际已分别发布新产品协
同运营品平台 V8 和云星瀚合并报表，企业管理厂商加速了产品研发进度，
我们预计明年或将有更多新产品推出，新产品迭代将有望成为企业级 SaaS
厂商明年的重要催化。
建议关注：
1）协作办公厂商：金山办公、福昕软件、万兴科技等；2）ERP 厂商：金蝶
国际、用友网络等；3）OA 厂商：泛微网络、致远互联等
风险提示：宏观经济不景气，板块政策发生重大变化，国际环境发生重大变
化
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2020-12 2021-04 2021-08
计算机
沪深300
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内容目录
内容目录 .............................................................................................................................................. 2
行业观点 .............................................................................................................................................. 3
行业观点及重点推荐 .............................................................................................................................. 3
市场及板块走势回顾 .............................................................................................................................. 5
图表目录
图 1：金山数字办公平台架构 ..................................................................................................................... 3
图 2：金山数字办公平台两大中台 ............................................................................................................ 3
图 3：金山数字办公平台 API 情况 ............................................................................................................ 4
图 4：金山数字办公平台全信创交付方式 .............................................................................................. 4
图 5：金山协作产品功能 ............................................................................................................................... 4
图 6：轻维表产品功能 ................................................................................................................................... 5
图 7：金山知识库产品功能 .......................................................................................................................... 5
表 1: 本周板块行情 ........................................................................................................................................ 5
表 2: 本周涨跌前十的公司 .......................................................................................................................... 6
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