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2022 计算机数据库深度报告：行业信创最具弹性的是数据库-民生证券
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证券研究报告
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[Table_Title]
数据库深度报告
行业信创最具弹性的是数据库
2022 年 02 月 10 日
[Table_Summary]
数据库：现代企业不可或缺的基础软件。数据库是现代信息化管理的必然要
求，是企业级用户交易数据、客户信息、存货库存等海量数据的载体。数据库本
质是一款数据管理系统，除提供基础的数据存储功能外，还可以对数据进行新增、
截取、更新、删除等操作，同时屏蔽数据访问的复杂性，能与多个用户共享、具
有尽可能小的冗余度、与应用程序彼此独立的数据集合。数据库可根据数据结构
的匹配关系分为关系型数据库和非关系型数据库。
全球数据库市场空间广阔，关系型数据库份额优势明显。参考 IDC 数据，
2022 年全球数据库市场规模有望超过 400 亿美金。目前，关系型数据库
（RDBMS）占据约 80%的份额。Oracle 在全球关系型数据库中占据约 42%的
市场份额，三甲中的另外两家厂商分别是微软（24%）与 IBM（13%）。
国产数据库发展空间广阔，国产化替换空间广阔。在国内数据库这个百亿级
的大市场里，国外品牌占有 90%以上的份额，主要是甲骨文、微软、IBM 等厂
商，国产数据库市占率极低。结合已有资料与产业调研，我们对数据库国产化市
场进行了详细测算，国内数据库市场规模约为 300-400 亿元/年，国产化数据库
替换市场总体存量规模约为 3000 亿元。在国产化大潮下，国产数据库正在茁壮
成长。华为、人大金仓、武汉达梦、海量数据、南大通用、万里开源、科蓝软件
等均推出了自研的数据库产品，并展开了广泛的业务拓展。
投资建议：国产化大潮到来，数据库作为最重要的基础软件产品之一，具备
发展潜力。同时，在 AI 及云化等技术的革新驱动下，有望在民用领域创造升级
换代的机会。伴随华为 openGuass 正式开源，一只新的、强大的力量正式融入
国际社区、中国社区大家庭，其凝聚了华为数据库内核研发团队多年的经验，将
赋能国内数据库企业跨越式发展，推荐数据库核心标的太极股份（人大金仓），建
议关注 openGuass 核心合作伙伴海量数据，国产数据库核心标的创意信息、中
国软件（达梦）、科蓝软件、顶点软件等。
风险提示：行业信创落地进度不及预期，国产数据库产品研发不及预期。
重点公司盈利预测、估值与评级
代码
简称
股价
（元）
EPS（元）
PE（倍）
评级
2020A
2021E
2022E
2020A
2021E
2022E
002368
太极股份
25.09
0.64
0.77
1.00
39
33
25
推荐
600536
中国软件*
46.79
0.14
0.54
0.83
334
87
56
/
603383
顶点软件*
33.70
0.64
0.84
1.16
53
40
29
/
603138
海量数据*
26.79
0.14
/
/
191
/
/
/
300366
创意信息*
11.62
-1.48
/
/
/
/
/
/
300663
科蓝软件*
21.44
0.19
/
/
113
/
/
/
资料来源：Wind，民生证券研究院预测;
（注：股价为 2022 年 2 月 9 日收盘价；未覆盖公司数据采用 wind 一致预期；海量数据、创意信息、科蓝
软件暂无 wind 一致预期）
[Table_Invest]
推荐
维持评级
[Table_Author]
分析师：
吕伟
执业证号：
S0100521110003
电话：
021-80508288
邮箱：
lvwei_yj@mszq.com
[Table_docReport]
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行业深度报告/计算机
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目 录
1 数据库：现代企业不可或缺的基础软件 .................................................................................................................... 3
1.1 数据库市场空间广阔 ......................................................................................................................................................................... 3
1.2 数据库的分类及发展趋势 ................................................................................................................................................................. 4
1.3 师夷长技：国际数据库巨头 Oracle 分析...................................................................................................................................... 6
2 国产数据库：行业信创最具弹性的细分方向 ............................................................................................................. 8
2.1 国产数据库发展空间广阔 ................................................................................................................................................................. 8
2.2 华为 GuassDB .................................................................................................................................................................................... 9
2.3 人大金仓 Kingbase ......................................................................................................................................................................... 10
2.4 武汉达梦 DM .................................................................................................................................................................................... 12
2.5 海量数据 AtlasDB............................................................................................................................................................................ 14
2.6 南大通用 GBase ............................................................................................................................................................................... 16
2.7 万里开源 GreatDB .......................................................................................................................................................................... 18
2.8 科蓝软件 SUNJE SOFT Goldilocks ............................................................................................................................................. 19
3 投资建议 .............................................................................................................................................................. 21
4 风险提示 .............................................................................................................................................................. 22
插图目录 .................................................................................................................................................................. 23
表格目录 .................................................................................................................................................................. 23
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