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2022-10-27

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证券研究报告

计算机行业动态报告

CentOS 停服催生国产操作系统重大机遇

2022 年 10 月 26 日

➢ CentOS 有广泛的行业用户基础，停服将导致操作系统迁移浪潮。1）Linux

是服务器操作系统的主流。以 Linux 为主的开源操作系统占据服务器操作系统主

流，CentOS 是 Linux 生态下的优秀开发版本，在我国各行业均具有较大使用份

额。2）CentOS 停服趋势已定，国产替代紧迫性强。CentOS 将于 2024 年 6 月

30 日停止服务，将对现行操作系统的安全性造成重大打击，势必造成服务器操

作系统的迁移浪潮，合规要求、迁移成本、安全性需求将成为重要考虑因素，国

产替代已经是势在必行。3）针对 CentOS 的停服，国产操作系统厂商已经具备

相对完善的解决方案。麒麟软件旗下的麒麟 V 10 操作系统基于 openEuler 生

态，在业务系统的新建扩容迁移的场景下助力企业客户自主安全迁移；在原有业

务系统无法替换的场景下提供安全接管解决方案，技术支持原有 CentOS 的稳定

运行。

➢ 国产厂商积极奋进，国产化未来具有广阔前景。1）国产操作系统龙头业绩

高增验证行业景气度。国产操作系统龙头麒麟软件 2019-2021 年营收复合增速

达到 141%，2021 年净利润增速达到 67%。2）中国首个桌面操作系统根社区

openKylin 成立，生态不断完善。麒麟软件联合众多合作伙伴共同成立中国首个

桌面操作系统根社区 openKylin，从底层保障社区安全，进而进一步为完善生态

打下坚实基础。3）openEuler 是面向企业级的开源全国产化操作系统，社区不

断繁荣，是未来国产操作系统产业发展的重要底座。从 openEuler 的贡献量来

看，在合并请求、需求&问题、评审 3 个维度，麒麟软件都是除华为自身和个人

贡献者外，贡献排名第一的厂商。

➢ CentOS 存量替代空间超百亿，海外厂商总替代空间近五百亿。1）分行业

看：国内运营商/金融/政府/其他类行业 CentOS 存量替代空间有望达到

14/5/43/86 亿元；如果考虑所有海外厂商的替代，运营商/金融/政府/其他类行

业整体替代空间有望达到 63/31/77/276 亿元。2）整体空间：国内整体 CentOS

存量替代空间有望达到 148 亿；如果考虑所有海外厂商的替代，国内整体的可替

代存量空间有望达到 447 亿元。

➢ 投资建议：“二十大”报告强调“健全新型举国体制，强化国家战略科技力

量，提升国家创新体系整体效能，形成具有全球竞争力的开放创新生态。”在信创

产业推进大趋势下，CentOS 停服或进一步加速操作系统国产化，继续建议重点

关注国产操作系统龙头中国软件。

➢ 风险提示：行业竞争加剧的风险；技术路线变革风险；国产化采购进度、价

格等具有一定不确定性。

重点公司盈利预测、估值与评级

代码

简称

股价

（元）

EPS（元）

PE（倍）

评级

2021A

2022E

2023E

2021A

2022E

2023E

600536

中国软件

61.51

0.15

0.37

0.66

403

168

资料来源：Wind，民生证券研究院预测;

（注：股价为 2022 年 10 月 25 日收盘价；未覆盖公司数据采用 wind 一致预期）

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行业动态报告/计算机

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证券研究报告

1 CentOS 停服形势紧迫，国产龙头奋进把握时代机遇 ................................................................................................ 3

1.1 Linux 在操作系统服务器市场占据主要地位，CentOS 是代表性版本之一 ............................................................................ 3

1.2 CentOS 停服趋势已定，国产化势在必行 ..................................................................................................................................... 4

1.3 国产厂商积极奋进担当行业责任，龙头扛起国产“大旗” ........................................................................................................... 5

2 CentOS 存量替代空间超百亿，海外厂商总替代空间近五百亿 ............................................................................... 10

2.1 运营商行业替代空间测算 ............................................................................................................................................................... 10

2.2 金融行业替代空间测算 ................................................................................................................................................................... 11

2.3 政府行业替代空间测算 ................................................................................................................................................................... 12

2.4 其他行业替代空间测算 ................................................................................................................................................................... 12

3 投资建议 .............................................................................................................................................................. 15

4 风险提示 .............................................................................................................................................................. 16

插图目录 .................................................................................................................................................................. 17

表格目录 .................................................................................................................................................................. 17

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