国产软件大阅兵-计算机行业-安信证券-2019.pdf
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国产软件大阅兵
政策利好不断，国产软件大有可为。软件行业保持高速增长态势，2018 年
整体表现亮眼，软件行业收入增速显著高于 GDP 增速。在自 2018 年 3 月
22 日开始至今的中美贸易战阴影下，国产化及自主可控的重要性再次凸显。
国务院常务会议释放出支持国产软件政策的信号，相关公司将继续享受“两
免三减半”等税收优惠措施。资本市场方面，大量优质非上市公司正在冲击
科创板。
基础软件：IT 行业发展的中流砥柱。其中，操作系统是软件“自主可控”
的攻坚重点，软件自主可控的根本保障。在云计算成为国产操作系统和数据
库发展的重大机遇，以中标麒麟、普华基础软件为代表的国产操作系统产品
化持续推进。目前国产数据库市场占有率较低，在“自主可控”背景下提升
空间巨大。中间件是牵手系统软件和应用软件的纽带。中间件领域国产化进
展相对较好，通过捆绑云服务巨头，中间层厂商将有机会借势发展。
通用软件：企业运转的后勤保障。ERP 软件得到企业云化助力，中小企业“上
云”有望加速 ERP 国产化进程。安全软件作为“自主可控”的基石，在网
络信息安全的“重心”显著改变的大背景下，安全应用场景日趋复杂化。我
国信息安全行业保持高速增长，安全软件提升空间大。在办公软件领域，以
WPS 为代表的国产化软件攻城略地，移动化助力其第二次腾飞。桌面市场
平稳发展，“云化”助国产办公软件渗透率提升。
垂直行业应用软件：变幻万千的良兵利器。在金融软件领域，金融科技市场
保持快速增长，金融核心系统、券商基金系统软件和金融信息软件国产化进
程良好。在医疗软件领域，伴随医疗卫生信息化东风，HIS 软件和 DRG 医
保支付软件未来空间巨大。在车载系统领域，数字座舱热潮宁车载系统引起
多方重视。在政务软件领域，电子政务市场快速增长，财政和法务国产化软
件大有作为。在电力软件领域，智能电网建设持续推进、“电改”不断加深，
设计类软件、基建管理类软件、配售电软件备受关注。在地理信息领域，导
航地图软件和 GIS 服务软件国产化厂商崭露头角。在教育、应急管理、酒店
管理以及建筑等其他领域，各垂直行业应用软件均有极高的国产化率，在个
性化解决方案上表现不俗。
投资建议：国产软件持续获得政策支持并且已经初步构建了自主生态，在中
美贸易争端背景下，一方面国产软件发展的紧迫性加剧，另一方面将加快国
产软件全面规模化应用进程，建议重点关注：
基础软件：中国软件、华东电脑、太极股份、东方通等；
通用软件：用友网络、金蝶软件、金山办公（科创板）、启明星辰、深
信服、三六零、南洋股份、中孚信息、北信源、泛微网络、万兴科技等；
行业应用软件：恒生电子、广联达、四维图新、科大讯飞、中科创达、
石基信息、卫宁健康、万达信息、华宇软件、辰安科技、长亮科技、远
光软件、恒华科技、超图软件等。
风险提示：政策不达预期，行业竞争加剧。
Table _Tit l e
2018 年 05 月 16 日
计算机
Table_BaseInfo
行业深度分析
证券研究报告
投资评级
领先大市-A
维持评级
Table_Fir st Stock
首选股票
目标价
评级
Table_Chart
行业表现
数据来源：
Wind
资讯
%
1M
3M
12M
相对收益
3.45
-1.46
-11.74
绝对收益
-1.51
-9.84
-0.71
胡又文
分析师
SAC 执业证书编号：S1450511050001
huyw@essence.com.cn
021-35082010
吕伟
分析师
SAC 执业证书编号：S1450516080010
lvwei@essence.com.cn
021-35082935
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2018-03-27
-25%
-18%
-11%
-4%
3%
10%
17%
24%
2017-04 201 7-08 2017-12
计算机
沪深300
行业深度分析/计算机
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内容目录
1. 政策利好不断，国产软件大有所为 ................................ ................................ ..................... 4
2. 基础软件：IT 行业发展的中流砥柱 .................................................................................... 6
2.1. 操作系统：软件“自主可控”的攻坚重点...................................................................... 6
2.2. 数据库：中资企业扬帆远航的助力 ............................................................................ 8
2.3. 中间件：牵手系统软件和应用软件 ............................................................................ 9
3. 通用软件：企业运转的后勤保障....................................................................................... 10
3.1. ERP：企业云化助力 ERP 国产化加速 ....................................................................... 10
3.2. 安全软件：“自主可控”的基石.................................................................................. 12
3.3. 办公软件：国产化攻城略地 ..................................................................................... 14
4. 垂直行业应用软件：变幻万千的良兵利器......................................................................... 15
4.1. 金融 ................................................................ ........................................................ 15
4.2. 医疗 ........................................................................................................................ 17
4.3. 车载系统 ................................................................ ................................................. 19
4.4. 政务 ........................................................................................................................ 20
4.5. 电力 ........................................................................................................................ 22
4.6. 地理信息 ................................................................ ................................................. 23
4.7. 教育 ........................................................................................................................ 25
4.8. 应急管理 ................................................................ ................................................. 25
4.9. 酒店管理 ................................................................ ................................................. 26
4.10. 建筑 ...................................................................................................................... 27
5. 投资建议................................................................................................ .......................... 28
6. 风险提示................................................................................................ .......................... 28
图表目录
图 1：软件行业占 GDP 比重统计 ................................................................ ............................ 4
图 2：国产软件重点企业梳理.................................................................................................. 5
图 3：中国国产操作系统市场情况（单位：亿元） ................................ ................................ .. 6
图 4：国内操作系统市场份额（2018.5） ................................ ................................ ................ 7
图 5：全球操作系统市场份额（2018.5） ................................ ................................ ................ 7
图 6：国产数据库发展阶段 ................................................................................................ ..... 8
图 7：我国数据库市场整体规模（亿人民币） ................................ ................................ ......... 9
图 8：2016 年中国数据库市场份额 .......................................................................................... 9
图 9：我国中间件市场整体规模（亿人民币） ................................ ................................ ....... 10
图 10：2016 年中国中间件市场份额 ...................................................................................... 10
图 11：中国 ERP 市场规模及增速 ................................................................ .......................... 11
图 12：2016 年中国 ERP 行业市场格局 .................................................................................. 11
图 13：2016 年中国高端 ERP 市场格局 .................................................................................. 11
图 14：2009-2018 年我国企业数量（万户）.......................................................................... 12
图 15：网络信息安全的“重心”正在发生显著变化 .................................................................. 12
图 16：我国网络信息安全整体市场规模及增速预测（百万美元） ......................................... 13
图 17：信息安全公司业务横向对比 ....................................................................................... 13
图 18：中国办公软件用户规模统计................................................................ ....................... 14
图 19： 2013 年办公软件市场份额 ................................ ................................ ........................ 15
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